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“奇蹟星期三”並沒有逆轉美股繼續下跌的趨勢。 3月9日美股錄得數月以來最大單日漲幅之後，又進入了拋售模式，過去的一個週又是黑色的。
消息面上依然是陰雲籠罩，壓制不住的嚴重通貨膨脹、不見緩和的俄烏衝突、制裁帶來的能源危機、加息預期……
市場依然被這些老生常談的利空所籠罩。大宗商品市場的動盪，加之對糧食市場的擔憂，未來似乎更是迷茫。
撥開迷霧，我們可以看到，所有超大型的“黑天鵝”——從疫情到俄烏衝突，最終都指向同一個結果，那就是全球化的大逆轉，而通貨膨脹及可能發生的滯漲都是其聯鎖反應。
如果說新冠在全球的蔓延是自然力量的催化，而圍繞疫情引發的一系列割裂則是人類的選擇；隨後俄烏衝突及跨國公司對俄羅斯的製裁更進一步製造了國別間的割裂，最終導致全球民眾的福利都受到損害。
基於信任和互利的全球商業關係正變得岌岌可危，短短一年內，數万億財富灰飛煙滅。那破碎的，不只是戰爭中的災民。地緣政治不安情緒達到了極致，世界石油供應壓力對全球市場帶來無差別打擊，每個人都在承受損失。
不過在這看上去至暗的時刻，投資者再保持悲觀已經沒有意義，畢竟人類社會全面崩盤的可能性極低，對此也缺乏財務對沖手段。
歷史總是在周期輪迴，回頭來看，市場保持理性的時間總是很短暫的，而是長時間在不理性繁榮與不理性蕭條的循環中反复，這也是股市週期性波動的原因。
短期股市的波動總是受到情緒指引，正如當前來看，更多是受地緣政治消息的驅動，而非經濟數據。更讓人覺得神奇的是，那些無法預計的黑天鵝大事件總是加速週期的輪換。
根據橋水基金達里奧的理論，“週期不過是按一系列由相同邏輯規律驅動而重複發生的事件，雖然每次出現的方式未必完全一樣，但規律都是相似的”。
他認為，人類經濟長期發展要靠技術進步帶來的生產率提升，而短期則是依賴信貸的增長。
技術進步帶來的生產力提升對經濟發展的促進作用是長期而且持續的，但信貸則是有周期的。信貸寬鬆的繁容週期必然帶來資本泡沫，而泡沫積累到一定時間就會有信貸緊縮引發的泡沫破裂，每次都不例外。
眼下，我們剛剛走出極度寬鬆的信貸環境。宏觀來看，通貨膨脹率一再破新高，根據美國勞工統計局發布的2月份報告，美國整體CPI同比增長7.9%，而核心指標同比增長6.4%，雙雙創下1982年以來的最高值。美國國債曲線2年期收益率達到1.73%，也是2019年9月以來的最高水平。
更讓人覺得心慌的是，美國此次發布的CPI報告並沒有完全反映出俄羅斯在烏克蘭的行動導致的原油價格飆升。可以確定，汽油價格的上升會使得通貨膨脹再次破位，市場分析認為通貨膨脹可能要到今年晚些時候才會達到頂峰。
從石油、穀物到金屬等多種商品的大幅反彈，強化了通脹上升的趨勢。這種情況下，又有美聯儲的緊縮週期加劇了經濟活動的冷卻，將繼續助長對滯脹的擔憂，股市繼續下跌也合情合理。
再從板塊細分，美國科技成長股的泡沫破滅已經長達1年時間，不少個股的損失已經達到股災的水平，早前積累的泡沫被徹底刺破。
說實話，到了這個點位，對大多數投資者來說，大概率只有割肉或躺平的選擇。經過一年多的破位下跌，估計有槓桿的早就被徹底洗劫，還能活著的也都有了躺平的資格。
另外，那些還能有資金進行抄底的，恐怕屬於對趨勢和自我操作的把握都極強的那類。畢竟，一路大跌下來，不少散戶投資者早就半路被誘惑進場抄底了，這些抄底的資金大概率都已經傷痕累累。
其實，自2021年上半年就開始下跌的成長股邏輯非常簡單，並無關乎什麼地緣政治，就是疫情大放水期間這類股票漲得實在太猛了，而不少還沒有盈利能力，營收增速越快，賠錢越多，估值擠水只有靠股價大跌，因此在貨幣緊縮的熊市只能認人宰割。
不過這類股票在下跌之前的市場行情中，上漲也是驚人的，後來出現大幅回撤也在所難免。
對於那些抄底被套的資金，如果有自己嚴格的買入計劃，那自然不會恐慌，仍可以趁下跌再加倉；如果沒有計劃進入被深套的，不妨趁此機會問一下自己，為何買入，當時買入的邏輯目前看是否有變化。
事實上，投資者都是熊市中成熟起來的，能藉市場低潮建立自己的操作策略。
木頭姐（Cathie Wood）正是靠著成長型科技股一舉成名，其執掌的方舟創新基金在2020年大漲超過150%，賺了個盆滿缽滿，被市場封為“牛市女股神”。
2021年她的投資運道大變，因為方舟基金的投資理念為那些具有顛覆性力量的科技創新公司，正是美聯儲提升利率率先殺掉的一批。自2021年2月達到最高點之後，方舟創新基金一路下跌，2022年更是再大跌42%。當前股價距離最高點已跌去65%，仍沒有止跌跡象。
但是，根據彭博社的數據，過去4個週，共有8.5億美元的資金流入方舟創新基金（ARKK），在資金流入榜排名第22名。
彭博社ETF高級分析師表示，資金流入的原因主要是逆勢投資者認為當前價位已經跌出投資價值，相當於以折扣價買入一籃子好股票，“即使是不欣賞她股票選擇的人，也發現以現在的價格買入她的一籃子股票具有吸引力”。
而木頭姐本人一直對她持有的股票存有信仰，在周一接受采訪時表示：“鑑於我們對這些新技術增長的預期，我認為我們將看到一些驚人的回報。”
普通投資者自然不是木頭姐，幸運者或許自2020年就持有成長科技股，大多數更可能是在一路下跌中買入被埋的，但現在最好還是給科技增長足夠的信心。
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Golden Tag Resources Ltd. (TSXV:GOG)是一家初級勘探公司，專注於高品位的銀礦床勘探。公司目前擁有位於墨西哥杜蘭戈州的San Diego項目區100%的權益，以及2%的淨融煉所得權益金（NSR）。 San Diego項目區處在多產的Velardeña採礦區內，在過去一個世紀，這裡有多個已經投產的白銀、鋅、鉛和黃金礦。項目目前擁有符合NI 43-101規範的指示和推斷資源量至少2.3億盎司白銀當量。而且，公司堅信還有品位在100-150克/噸的2000-5000萬噸白銀當量優質資源（6500萬盎司到2.4億盎司）等待發掘。 Golden Tag沒有任何債務，手持現金約為$900萬。
United Lithium Corp. (CSE: ULTH; OTC: ULTHF; FWB: 0ULA)是一家以全球鋰需求為動力的勘探和開發公司。公司的旗艦項目位於瑞典和芬蘭，將進行進一步的勘探和鑽探。公司的目標是在政治上安全、基礎設施良好的司法轄區尋找鋰項目，可以獲得快速和有成本效益的勘探、開發和生產機會。
Blockchain Foundry Inc (CSE:BCFN)是一家區塊鏈技術提供商，專門為企業客戶提供區塊鏈諮詢服務，開發和商業化基於區塊鏈的業務解決方案，有望發展成為加拿大主要的區塊鏈顧問。隨著區塊鏈技術越來越廣泛的使用，公司為市場提供更多的區塊鏈產品化機會。
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