汤森路透数据显示，煤炭和铁矿石是2017年矿业并购的主角，相比未来充满不确定性的电池金属，买家更加青睐他们所熟悉的背负污染骂名的煤炭。
巴西并购交易总额在全球居首，但计划降低国内的煤炭和钢铁产量以解决大城市的雾霾问题的中国也是重要的交易市场之一。在世界其他地区，矿企还未从2015年大宗商品崩盘之前所展开的超级并购噩梦中走出，因此在电动汽车相关金属的交易上颇感犹豫。
据汤森路透统计，去年矿业并购交易总额968亿美元，这是基于2,109起中等规模的交易。交易金额相比2016年增加10%，但与繁盛时期1500亿美元-2000亿美元的总额相去甚远。现在矿企要为当时的交易减记数十亿美元资产。
2017年煤炭、铁矿石和钢铁并购交易总额超过920亿美元，投资者仍愿意投入在全球降低污染大环境下仍能带来稳定利润的这些行业。专家称，未来几年中国和印度等新兴市场仍将继续依赖煤炭。
对矿业行业而言，官方利率极低，意味着收购资产的融资成本相对较低，因而矿产提供了一条明确的赚钱途径。
挪威主权财富基金表示将在其基准指数中剔除油气公司。另外，英国周五宣布将从2025年开始对燃煤电厂实施碳排放量限制，没有使用碳捕捉技术的发电厂将被迫关闭。
中国正在限制煤炭消费量，目前燃煤发电依然是中国最大的电力来源。到2020年，中国煤炭产量仍将维持在39亿吨左右。周五，中国宣布计划到2020年组建多家“超大型”矿业公司。
经验教训
锂、钴和镍等用于生产电池的金属需求预计将飙升，中国正在引领向电动汽车转型。但投资者认为这些金属的盈利保障更加具有不确定性，因为价格波动剧烈，并且基本矿产需要进一步的加工才能用于电池中。
锂和钴价格尤其过热。2017年世界第一大锂电池生产国——中国市场上99.5%品位的碳酸锂价格上涨了三分之一，而钴价格已经翻了一倍多。
分析师称，矿企在电池金属的交易上显得迟疑是出于价格过高的风险，正如他们在2012年结束的大宗商品超级周期顶部所付出的资产收购代价一样。
未来的交易？
矿业巨头中并购最活跃的是嘉能可——2013年嘉能可460亿美元并购斯特拉塔的交易，是至今矿业历史上金额最大的一笔并购交易。去年该公司多次表示青睐补强型并购和合作，以避免巨额并购所引起的巨额债务负担。
由于矿企主要关注金额相对较小的交易，2017年矿业并购交易数量增加27%，是2012年以来数量最多的一年。
巴西2017年矿业并购总额229亿美元，略高于中国（188亿美元）。受资本控制政策影响，中国并购交易总额低于2016年的377亿美元，但去年年底总体的并购活动开始升温。
美国总统特朗普支持国内的能源生产，CONSOL Energy Inc-Coal Assets和Peabody Energy Corp等美国公司均展开了收购。另外，嘉能可从兖煤手中收购了后者购买的力拓煤炭资产权益。
未来精明的并购交易可能落在镍或铜身上。Bernstein分析师Paul Gait预计这两种金属具有进一步的上涨空间，并且将受益于电动汽车市场。一旦电动汽车在全球取得飞速发展，它将为大型矿企带来巨大的需求来源。铜被认为同时服务旧经济与新经济，但找到优质的铜矿项目并以合理价格买入将十分不易。
世界第一大矿企——必和必拓认为，寻找新的铜矿供应最佳途径是勘探而非并购。
英文来源：路透社
