德勤：加拿大新一轮大麻合法化将启动大麻市场2.0时代

德勤最近发布的有关加拿大大麻行业的年度报告显示，该国新一轮的大麻合法化将迎来大麻2.0时代，食用品及其他替代大麻产品的消费品年度市场规模预计将达27亿加元，并且盈利能力更强（加拿大大麻合法化2.0启动在即，商家却开始囤货惜售？）。此外，全球13个主要大麻市场的总规模估计将从目前的1000亿美元升至2025年的1940亿美元。今年10月17日，加拿大将实现大麻食用品和浓缩物等衍生品的合法化。

在此，我们为您罗列了该报告提供的部分关键信息：

加拿大合法娱乐和药用大麻的市场规模估计在26亿~61.3亿加元之间，其中娱乐用大麻占18.1亿~43.4亿加元，药用大麻占7.7亿~17.9亿加元。

加拿大27亿加元规模的食用品和替代大麻产品市场当中，包括食用品在内的大麻提取产品就占了半壁江山（16亿加元），接下来是大麻饮料（5.29亿加元）、外用品（1.74亿加元）、浓缩物（1.40亿加元）、酊剂（1.16亿加元）和胶囊（1.14亿加元）

大麻市场2.0的消费群体将分化为两大拨：第一拨为大麻1.0以来所培育的可燃大麻花产品消费者，这些消费者的年龄较低（18-34岁），有冒险精神，每周吸食大麻数次。第二拨（潜在用户）将在2.0时代逐渐成形，这些消费者的年龄预计更大（35-54岁），多数为女性，更为保守，吸食次数每月不到1次，并且更愿意接受更为熟悉的产品形式，尤其是诸如烘焙食品、糖果和茶等食用品（哈希、热饮和糖果，17种新的合法大麻产品将上市销售）。

2018年，加拿大大麻行业完成700多宗交易，合计交易金额超过120亿美元，其中授权生产商的并购活动最为活跃。并购的主要目的是获得市场规模，改善垂直整合，以及拓展全球的新市场。为了保持市场份额，烟酒公司纷纷寻求通过并购获得增长，制药公司则瞄准大麻二酚（CBD）等健康产品。此外，消费品包装公司，以及食品和饮料公司也纷纷入局。

潜在大麻食用品消费者当中，近一半计划至少每3个月消费软糖、饼干、巧克力果仁小蛋糕或巧克力。行业参与者预计，未来3年，包括糖果和饮料在内的大麻浓缩物产品将成为最成功的的产品品类（谁将更有可能主导大麻饮料市场，Canopy Growth还是Hexo？）。此外，外用品和药膏，尤其是大麻二酚产品也将是一个非常重要的品类。

加拿大大麻公司将有必要对消费者的预期进行管理，原因是10月大麻食用品及其他替代品合法化之后，这些产品可能会出现断货或供给不足的情况。

相较美国及其他国家，加拿大的大麻行业目前仍享受巨大的优势，政府扶持以及资本市场和银行融资方面尤为明显。不过，市场竞争也越来越大。2018年12月，美国《农业法案》签署生效，工业大麻全面合法。美国大麻二酚的市场规模预计到2025年将达160亿美元。

美国食品药品监管局（FDA）和农业部希望在2020年大麻生长季之前出台工业大麻的相关法律（FDA的大麻二酚监管听证会落下帷幕，行业前景仍扑朔迷离）。美国目前已经有10个州以及哥伦比亚特区实现了娱乐用大麻合法化，13个州实现大麻非刑事犯罪，33个州实现药用大麻合法化。