中国大宗商品需求坚挺，只一种金属除外

在中国大宗商品市场有一种主流说法，就是与美国的贸易争端正在削弱这个全球最大自然资源进口国的需求，但是数据却不这样认为。 或许中国的整体经济正在承受贸易战带来的压力，第二季度的国内生产总值（GDP）已经从第一季度的6.4%下滑至6.2%，但是对大宗商品的需求依然相当坚挺。 中国海关数据显示，6月份铜、煤炭、铁矿石和原油进口环比下降，支撑了全球第二大经济体对主要大宗商品需求正在走软的观点。但是仅参考这一个月的数据就过于以偏概全，也具有误导性。 举个例子，尽管6月份原油进口按吨计算较5月份下降1.6%，但以更重要的日均进口量（bpd）衡量，6月份的进口量实际上增加了1.7%，因为5月份时间上比6月份多出一天。 煤炭进口量的下滑幅度也很小，全月只有37万吨，这意味着6月份的煤炭日进口量实际上也有所上升。 6月份的铁矿石进口量比5月份下滑了10.2%，但是主要原因是巴西在1月份溃坝事故后减少了铁矿石供应。巴西是中国铁矿石的第二大出口国。 不过，大宗商品中铜需求的走软确是有目共睹的，6月份未锻造铜进口量较5月份下滑9.7%，矿石和精矿进口量下滑20.4%。 究其原因，全球市场铜矿石和精矿的供应短缺是一方面，但是更重要的可能是国内制造业需求的疲软。 如果从季度数据来比较，就更证实了对铜的悲观看法。第二季度中国未加工铜进口量降至109.2万吨，较第一季度下降7.5%，较去年第二季度下滑约20%。 鉴于铜在中国制造业的广泛应用，如果谈及贸易战对中国的大宗商品需求的损害，那铜就是最好的证明。但是也仅限于铜。 第二季度，中国原油进口量环比同比均上升，4-6月日均进口原油990万桶，1-3月为日均983万桶，2018年第二季度为日均904万桶。第二季度煤炭进口也较一季度加速，达到7986万吨，较一季度7463万吨增长7%。 巴西淡水河谷削减供应以及澳大利亚的铁矿石供应受飓风天气影响，导致中国第二季度的铁矿石进口数据疲软，但是需求持续稳定。 6月份，中国钢铁产量达到8753万吨，低于5月份的8909万吨，但是日均达到292万吨，高出5月份的287万吨。6月份的日均钢铁产量还创出了历史新高，而且1-6月的产量比去年同期高出了10%。 总体而言，除了铜表现疲软外，中国主要大宗商品进口均表现出相当程度的韧性。 英文来源：路透社

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