大麻股估值整体下移,7月值得关注的3只大麻股

大麻股
发布于: 7月 11, 2019

经历年初以来的一轮大涨后,大麻股股价最近两个月稳步回撤,弱于预期的业绩以及过高的估值是大麻股的两大压制因素。 不过,随着估值水平的普遍下移,部分大麻股的投资机会开始显现,本文将具体分析以下3只大麻股:Aleafia Health Inc.(TSXV: ALEF)(NASDAQOTH: ALEAF)、Charlotte’s Web Holdings Inc(CSE: CWEB)(NASDAQOTH: CWBHF)和Canopy Growth Corporation(TSX: WEED)(NYSE: CGC)。

后起之秀,后生可畏

尽管起步较晚,但加拿大大麻公司Aleafia Health过去1年动作频频,有望杀入加拿大大麻股的第一梯队(股价疲软却最受华尔街宠爱,这两只大麻股的魅力从何而来?)。 具体来看。去年3月,Aleafia收购药用大麻公司Emblem,一举成为加拿大的前10大种植商,扩展了公司的产品种类,同时巩固了该公司作为该国最大大麻医疗服务提供商的地位。在此之前,公司还买入澳大利亚药用大麻公司CannaPacific 10%的股份,并且还与德国药品批发商Acnos Pharma成立合资公司,在德国的大麻市场站稳脚跟。从商业开发的角度出发,Aleafia已经具备追赶更大规模大麻公司的基础和条件,甚至有可能超越当前的一些领头公司。 尽管如此,大麻行业作为一个新兴行业现在仍处于整合期,而Aleafia也仍是逆境求生。不管怎么说,加拿大的大麻市场已经过度饱和,大量种植商不断挤入这个行业,一些大金主最近也是一副观望的态度。相反,Aleafia旗下庞大的医疗服务网络反而是一个杀手锏,极有可能带领该公司度过当前的艰难时期。 诚然,Aleafia是一只高风险大麻股,市值相对其他巨头来说也是相形见绌,但该公司利用有限的资源完成了了不起的成就,前景值得关注。

反弹中的大麻二酚股

作为工业大麻大麻二酚(CBD)市场的领导者,Charlotte’s Web Holdings股价今年的涨幅一度高达117%,此后收窄至30%,目前处于大跌后的反弹阶段(大麻二酚成为新的投资热点,市场上聚焦该业务的公司有哪些?)。 Charlotte’s Web非常值得关注。一方面,该公司的收入继续飙升的趋势不会停止。公司去年工业大麻的种植面积为300英亩,数周前宣布2019年总的种植面积将增至862英亩。更为可喜的是,Charlotte’s Web无需为工业大麻大麻二酚产品的销售感到担忧。今年一季度,公司分销网络新增2,300家零售店,比2018年的新增总和还多,零售店总数激增至6,000家以上。 Charlotte’s Web爆炸式增长的背后,关键驱动力是2018年12月美国工业大麻的合法化。不过,这一合法化并未收尾。5月末,美国食品药品监督管理局(FDA)举行了一场公开听证会,就大麻二酚产品监管法规的制定征求各方意见(FDA的大麻二酚监管听证会落下帷幕,行业前景仍扑朔迷离)。直觉告诉我,一旦法规最终落地,公司将迎来进一步的增长。 此外,公司首席执行官Deanie Elsner未来几个月可能会采取什么措施也值得期待。她是消费包装品行业的一员大将,过往履历十分出色。

Linton的意外退出提供了一个机会

大麻市场的先锋人物Bruce Linton被解雇的消息一出,舆论哗然。Linton是行业内声望极高的人物,在他的带领下,Canopy Growth斩获酒业巨头星座品牌Constellation Brands(NYSE: STZ)$40亿的股权融资,制定了美国市场战略,公司也成长全球最大的合法大麻公司。不过Linton被意外解雇的事实显然说明,董事会认为公司下一步发展需要新的领导人和新的视野。 尽管功勋卓著,但像Linton这样的企业家更适合创业,一旦公司羽翼丰满,其管理风格往往与投资者格格不入。不可否认,Canopy Growth初期的成功离不开他“全力加码”的思维模式。不过,公司目前已经成长为一家大型的消费品公司,需要面对复杂的国际市场并尽快实现经营利润,一位具备大型企业管理经验的管理者更加适合公司下一步的发展。 简而言之,Linton的意外退出也许对公司来说是最好的一个选择。Canopy Growth已经是市场的领导者,因此极有可能吸引顶尖的CEO加入。