国际化布局领跑的3家大麻公司

大麻 海外市场 Aurora Cannabis Tilray Canopy Growth
发布于: August 23, 2019

长期来看,国际市场对于大麻行业影响深远。到目前为止,只有加拿大和乌拉圭这两个国家已经批准了娱乐大麻,超过40个国家允许特定条件下使用药用大麻。从国际化战略角度看,3家加拿大大麻公司一马当先,目前已经涉足的海外市场至少在10几个以上。

Aurora Cannabis:25个国家(包括加拿大)

要说国际化扩张,Aurora Cannabis Inc(TSX: ACB)(NYSE: ACB)说第二,没有哪一家公司敢说第一。该公司已经在全球25个国家(包括加拿大)签有生产和出口协议,或者是开展研发项目。 这些海外市场对于Aurora有两个重大的意义。首先,药用大麻患者的大麻使用和购买频率通常都要高于娱乐大麻使用者,更为重要的是,他们购买高利润率的衍生产品的意愿更强。因此,这一消费群体是大麻公司提升业绩的一大利器。 第二,海外市场还为国内过剩产能的消化提供了外部渠道。加拿大市场每年的大麻需求量据估算在80万至100万千克之间,但峰值产量有可能远超300万千克,甚至逼近400万千克。这意味着,多余的大麻需要出口到其他国家,而Aurora在这方面无疑占据着很大的优势。

Canopy Growth:16个国家(包括加拿大)

Canopy Growth Corporation(TSX: WEED)(NYSE: CGC)是全球最大的大麻股,在海外市场扩张方面也是不遗余力。该公司业务已经涉足16个国家(包括加拿大),其中美国市场最为重要。 按照最乐观的预测,美国大麻市场的年度销售额有望在10年内达到$1000亿。当然了,这一预测的前提条件是联邦政府改变大麻政策。与此同时,Canopy Growth还收购了科罗拉多州的知识产权和专利公司Ebbu,获得了纽约州的工业大麻加工许可,还跟Acreage Holdings Inc.(CNSX: ACRG.U)(ACRZF)签署$34亿的收购期权协议(条件是美国联邦政府批准大麻合法化)(Canopy Growth收购Acreage背后不得不知的5个事实)。 除了美国市场,Canopy Growth对于其他海外市场也很感兴趣。公司旗下的制药和研究品牌Spectrum Therapeutics已经在10多个国家开展业务,欧洲和南美的增长潜力巨大。

Tilray:13个国家(包括加拿大)

Tilray Inc.(TSX: TLRY)(NASDAQ: TLRY)在全球13个国家(包括加拿大)供应大麻或者是开展研究。 跟Canopy Growth一样,Tilray也倚重美国市场作为它海外收入的主要来源。今年3月,公司收购大麻食品制造商Manitoba Harvest。未来,Tilray将可以借助Manitoba的北美分销网络——超过1.6万家零售店——销售大麻二酚(CBD)产品。根据Brightfield Group的估算,美国大麻二酚销售额的年复合增速将超过100%(截止2023年)(行业预测又来了,美国CBD销售额年均增速预计将达107%)。 到目前为止,Tilray已经在10多个国家签有药品出口分销协议,其中包括澳大利亚、德国和南非,并且还在英国和美国等市场开展多项研究项目。另外,公司还在葡萄牙设立了授权种植农场,未来将服务欧洲的药用大麻患者。

海外市场开花结果尚待时日

受制于加拿大国内大麻供给的持续短缺,海外市场开花结果尚待时日。Aurora、Canopy和Tilray最近季度的国际销售额分别为400万加元、1050万加元以及190万加元,跟海外药用大麻市场的长期潜力相比根本不值一提。 因此投资者应当要有这一意识:加拿大国内需求获得满足之前(安大略省举行第二轮大麻店摇号,颁发50张零售许可证),海外市场很难有大的作为。至于供给问题何时能够获得解决,这还是一个不确定的事情。

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