上月，多数大麻股仍收跌，Horizons大麻生命科学指数ETF（TSX: HMMJ）下跌12%。不过，个股开始出现分化的迹象，下面这9只大麻股10月的涨幅就达到了两位数（华尔街分析师：加拿大大麻股已经触底）。
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首先，大麻投资者开始注重公司的盈利能力，这已经是大势所趋。大麻公司普遍仍处于亏损状态，但跨州运营商Trulieve Cannabis、大麻提取服务提供商MediPharm Labs以及工业大麻大麻二酚（CBD）产品公司CV Sciences目前都已经盈利。
这几家大麻公司当中，Trulieve Cannabis的盈利状况尤为突出。该公司在总部所在的佛罗里达州开设了38家大麻店，同时通过控制成本实现了药用大麻产品的有效营销并打造了自己的品牌。在其他大麻股还要依靠一次性收益实现盈利的情况下，该公司已经报告了营业利润。随着佛罗里达州竞争的加剧，以及公司在加利福尼亚州和马萨诸塞州等州的品牌支出的上升，公司的利润率将被小幅挤压，但持续盈利能力仍毋庸置疑。
另外几家大麻公司虽然尚未盈利，但经营业绩获得改善，从而也获得了华尔街的青睐。上个月，含麻产品制造商和跨州零售运营商Green Growth Brands发布四季报，其中销售额环比上升29%至$720万，大麻二酚CBD收入环比上升271%至$170万。尽管销售额不高，但CBD产品刚刚推向市场且利润率十分可观。此外，公司最近通过包销发行解决了近期的融资问题。
除了盈利能力，业绩可预测性也是华尔街和散户投资者追逐的目标，这也是MediPharm Labs和CV Sciences能够在10月吸引买盘的原因。
最近，MediPharm跟Cronos Group Inc（TSX: CRON）（NASDAQ: CRON）在内的加拿大大型大麻种植商签署了多个大麻提取协议，协议期限在18至36个月之间。MediPharm因此将产生相对可预测的现金流。尽管2018年11月才开张运营，但该公司已经在二季度实现了名义上的扭亏为盈。
CV Sciences的情况也类似。尽管过去业绩的起伏不定对估值构成了压制，但该公司将获益于CBD产品需求的不断上升。最近几个月，公司跟克罗格Kroger（NYSE: KR）签署了覆盖22个州1,350家店的零售分销协议，以及和Vitamin Shoppe Inc（NYSE: VSI）签署超过500家店的协议。
最后，大麻股股价的连续下跌持续提升估值优势，进而吸引抄底资金入局。比如说，KushCo的股价在10月上涨35%，涨幅居首，但9月的表现却在一众大麻股当中垫底。究其原因，该公司收入严重依赖雾化器和电子烟，但这一业务受中美贸易战关税以及美国电子烟危机的冲击。
不过，KushCo目前的估值已经很低，预期市销率（明年的销售额）不到1，而公司管理层多次重申2019年的销售额指引。尽管近两年内还看不到盈利的可能性，但KushCo收入的增长以及多个大麻配套服务收入渠道或许会吸引价值型投资者的参与。
