加拿大服装零售股加拿大鹅控股Canada Goose Holdings（TSX: GOOS）（NYSE: GOOS）曾经是加拿大市场上表现最好的股票之一，股价在2017年至2018年期间涨至3倍。不过，该股股价近期被腰斩，市值缩水超过一半。究其原因，最大的砸盘动因源自中国市场以及冠状病毒的重大威胁。
最近，有关新冠疫情的恐慌情绪日益加剧，疫情对于经济的影响也成为了市场讨论的热点话题，无数股票因此跌了跟头。不过，机会是跌出来的，只要基本面坚实，疫情的威胁将只是暂时的。投资者只要有耐心，现在冒点风险低价买入加拿大鹅的股票，长期来看获得超额收益的概率非常大。
股市就是一场预期游戏。一家上市公司哪怕正在快速增长，但只要市场提前透支了更高的增速预期，股价就难有表现。反之亦然。如果增速迟缓但超预期，股价大概率也会上涨。
加拿大鹅就是这场预期游戏的鲜活案例。2017年，公司销售额和盈利的增速均超过40%。同时，该公司刚刚开始涉足海外市场，管理层小心试探这一巨大的增长机会。市场很吃这一套，给了该零售股极高的估值，市盈率高达100至150。
2019年，该公司修正了长期的增长预期，预测年销售额增速不低于20%，每股收益增速25%。尽管增速依然很高，但相较市场的预期差得太远。分析师随之做出反应，股价也下跌。
雪上加霜的是，冠状病毒疫情的爆发对该公司最大的增长机会——中国市场——造成了冲击。中国已经是全球最大的奢侈品市场，因此也是炒作加拿大鹅股票的重要概念。中国消费者显现出成群购买高端奢侈品的特征。加拿大鹅在西方备受欢迎，叠加$1,000的产品均价，这些因素正好契合了当前中国消费者对于此类奢侈品的接纳度。
上周，高盛集团将加拿大鹅的股票评级从“买入”调降至“中性”，依据完全是冠状病毒恐慌情绪。虽然这些恐慌情绪的存在是合理的，但跟任何其他的疫情一样，其影响一般都不会持续太长时间，因此创造了一个明确的买入机会。
我们不能忘了，加拿大鹅是一家老牌公司，公司创立于1957年。目前，超过5%的加拿大人购买了加拿大鹅的大衣，并且其中大约90%的顾客表示，他们还会购买该公司的下一个冬款大衣。你无法在1年的时间内复制这样的历史和品牌忠诚度。同样，该公司持久的竞争优势也不会在1年内被抹杀。
去年，国际销售额占该公司总销售额的三分之一。更为关键的是，该业务板块的同比增速高达61%！这块业务目前只占公司总收入的一小块，但长期来看增长潜力巨大。冠状病毒疫情无疑会重创加拿大鹅的国际销售额：增速预期为正，但较往常会有大幅下滑。不过，市场的预期也已经提前下调。该股目前的预期市盈率只有23，跟历史正常水平根本没法比。
一旦冠状病毒恐慌情绪消退，中国消费者重启奢侈品消费习惯，加拿大鹅的股票将迎来爆发。超低预期和意外增长，这是股价快速上涨的黄金配比。这一行情需要几个季度才能展开，但早期投资者可以提前布局，抓住该股目前难得的低估值。
