白银现在有多便宜？如果跟黄金对比，白银价格历史上就没有这么便宜过。黄金白银比率最近上破120，理论上来说，就相当于你可以拿1盎司黄金购买120盎司的白银。金银比率的均值约为70，最低曾到15，120那就属于闻所未闻，整个人类历史就没发生过这种情况。
如果白银价格上涨，这只加拿大银矿商泛美白银Pan American Silver（TSX: PAAS）（NASDAQ: PAAS）或从中受益。
金银比很高，也可能是因为黄金太贵，所以显得白银非常便宜。然而，按美元计价的黄金价格仍远低于2011年的高点。现如今，我们似乎正在走向另一场金融危机，央行正在印制比上次经济衰退期间还要多出数万亿级的货币。
所以说，黄金其实也很便宜，高金银比真的只是因为白银太便宜。
当然了，你可能会说白银属于工业金属，在经济衰退期间需求也会非常低迷，价格低那是理所当然。这一说法虽然成立，但不要忘了，跟黄金一样，白银自古以来就被当做货币。当黄金价格上涨的时候，白银价格通常也会跟随式上涨。上一次金融危机期间，白银价格就飙涨了近400%。
与此同时，白银还坐上了很多行业发展的大趋势。由于白银是导电性最好的金属，因此成为了电子技术的关键。此外，太阳能电池板是这种金属最大的工业需求来源。
现在市场上已经买不到实物白银，交易商手里1盎司的白银都拿不出来。加上新冠病毒的影响，很多大型铸币厂也已经关闭。如果白银已经如此短缺，为什么价格却这么低呢？
究其原因，就不能不说近期股市的暴跌。由于全球股市跳水，为了获得急需的现金，不参与实物交易的交易员大肆抛售纸白银，进而推动白银的现货价格下跌。不如，如果你想要购买实物白银，恐怕需要支付现货价格两倍的成本，这还不一定就能买到。随着实物白银需求上升，价格必然会上涨。
白银价格如果上涨，哪怕幅度不大，对于白银矿商盈利的影响也是十分巨大的。假设白银的生产成本为$8/盎司，出售价是$10，每盎司的利润就是$2。如果价格再上涨100%至$20，利润就将增至$12，涨幅高达500%。
矿业股是出了名的高波动性投资标的，因此投资者应当持有规模大，经营健全，以及资产负债表稳健，开采成本低的矿业股。这样的公司抗价格波动的能力强，银价低的时候也可以安心持有。
泛美白银是全球第二大白银生产商，市值$50亿，公司旗下的多元化资产分布在墨西哥、加拿大、秘鲁、阿根廷和玻利维亚。公司的Escobal矿是全球储量最大的银矿之一，储量估计为2.64亿盎司。不过，该公司不只是一家银矿商，公司还经营黄金、锌、铅和铜业务。
泛美白银资产负债表稳健，资产负债比只有0.12，经营现金流$2.82亿。1.44的市净率不算太便宜，但考虑到这家公司的稳健性，长期持有还有有价值的。
