S&P Global Market Intelligence提供的数据显示，3只美国能源股的股价在4月均暴涨超过80%，其中中游管道和存储公司Targa Resources Corp（NYSE: TRGP）和业主有限合伙（MLP）Energy Transfer LP（NYSE: ET）的股价分别上涨87.6%和82.6%，另一只MLP股票Western Midstream Partners LP（NYSE: WES）的股价更是飙涨167.9%！（这3只美国炼油股的股价4月为何均上涨超过30%？）
不过，受能源价格暴跌的影响，今年以来这3只美国能源股的表现并不理想，其中Energy Transfer的股价年内下跌40.7%，Western Midstream下跌64.9%，Targa下跌66.6%。
MLPs的最大优势是高分红。2019年接近尾声时，Energy Transfer和Western Midstream的股息率都高达9.5%和12.5%。Targa Resources虽然不是MLP，但股息率也有8.9%。这一股息率高于这些公司以前的水平，但与行业内其他公司相比也没有高得离谱。
但是到了3月初，油价暴跌，拖累油气板块的公司股价也大幅下跌。随着股价的大跌，股息率也出现了飙升。3月18日油气板块触及低点时，Energy Transfer的股息率一度超过25%，同时Western Midstream和Targa的股息率也分别飙升至69%和77%。
当然了，这种情况并未维持多久。当日晚间，Targa就宣布削减股息90%，同时将资本开支削减24%。4月20日，Western Midstream宣布将股息削减50%，连续7年上调季度股息的传统就此终结。此外，该MLP还将2020年的预期资本支出削减45%。Energy Transfer目前维持股息不变。
目前，Energy Transfer的股息率约为16%，Western Midstream约为18%，Targa约为3%。随着美国油价触底回升，欧佩克+达成全球减产协议，以及石油生产商批量破产的预期未能兑现，投资者判定油气管道公司的基本面并没有此前担忧的那么严重，于是纷纷买入并推高股价。
美国石油行业目前面临的最大挑战是存储空间的短缺。受新冠疫情的影响，燃油需求骤减，但石油生产商仍在不断生产原油，原油库存拉响警报。这对于类似Targa、Western Midstream和Energy Transfer这样的油气管道和存储公司构成利好。
不过，Targa Resources的管道几乎全部都是天然气和天然气液（NGLs）管道。Western Midstream和Energy Transfer虽然同时输送天然气、原油和成品油，但天然气管道网络的规模要远远大于原油管道网络。
美国的页岩气生产商现在纷纷减产，有的甚至可能还会破产，美国的页岩气产量有可能出现大幅下滑。如果出现这种情况，输气管道公司将受到怎样的影响还很难判断。
一方面，很多管道签署的是长期固定费用合同，也就是说，无论管道输送页岩气的多少，管道公司都将向产气公司收取费用。不过，如果这些生产商开始宣布破产，管道公司可能就拿不到钱，管道也将陷于被闲置的处境。此外，公司可能还不得不举债为派息或完成扩张项目提供资金。
因此，油气板块还存在极大的不确定性，投资者要有这方面的心理准备。
