S&P Global Market Intelligence提供的數據顯示，3只美國能源股的股價在4月均暴漲超過80%，其中中游管道和存儲公司Targa Resources Corp（NYSE: TRGP）和業主有限合夥（MLP）Energy Transfer LP（NYSE: ET）的股價分別上漲87.6%和82.6%，另一隻MLP股票Western Midstream Partners LP（NYSE: WES）的股價更是飈漲167.9%！（這3只美國煉油股的股價4月爲何均上漲超過30%？）
不過，受能源價格暴跌的影響，今年以來這3只美國能源股的表現幷不理想，其中Energy Transfer的股價年內下跌40.7%，Western Midstream下跌64.9%，Targa下跌66.6%。
MLPs的最大優勢是高分紅。2019年接近尾聲時，Energy Transfer和Western Midstream的股息率都高達9.5%和12.5%。Targa Resources雖然不是MLP，但股息率也有8.9%。這一股息率高于這些公司以前的水平，但與行業內其他公司相比也沒有高得離譜。
但是到了3月初，油價暴跌，拖累油氣板塊的公司股價也大幅下跌。隨著股價的大跌，股息率也出現了飈升。3月18日油氣板塊觸及低點時，Energy Transfer的股息率一度超過25%，同時Western Midstream和Targa的股息率也分別飈升至69%和77%。
當然了，這種情况幷未維持多久。當日晚間，Targa就宣布削减股息90%，同時將資本開支削减24%。4月20日，Western Midstream宣布將股息削减50%，連續7年上調季度股息的傳統就此終結。此外，該MLP還將2020年的預期資本支出削减45%。Energy Transfer目前維持股息不變。
目前，Energy Transfer的股息率約爲16%，Western Midstream約爲18%，Targa約爲3%。隨著美國油價觸底回升，歐佩克+達成全球减産協議，以及石油生産商批量破産的預期未能兌現，投資者判定油氣管道公司的基本面幷沒有此前擔憂的那麽嚴重，于是紛紛買入幷推高股價。
美國石油行業目前面臨的最大挑戰是存儲空間的短缺。受新冠疫情的影響，燃油需求驟减，但石油生産商仍在不斷生産原油，原油庫存拉響警報。這對于類似Targa、Western Midstream和Energy Transfer這樣的油氣管道和存儲公司構成利好。
不過，Targa Resources的管道幾乎全部都是天然氣和天然氣液（NGLs）管道。Western Midstream和Energy Transfer雖然同時輸送天然氣、原油和成品油，但天然氣管道網絡的規模要遠遠大于原油管道網絡。
美國的葉岩氣生産商現在紛紛减産，有的甚至可能還會破産，美國的葉岩氣産量有可能出現大幅下滑。如果出現這種情况，輸氣管道公司將受到怎樣的影響還很難判斷。
一方面，很多管道簽署的是長期固定費用合同，也就是說，無論管道輸送葉岩氣的多少，管道公司都將向産氣公司收取費用。不過，如果這些生産商開始宣布破産，管道公司可能就拿不到錢，管道也將陷于被閑置的處境。此外，公司可能還不得不舉債爲派息或完成擴張項目提供資金。
因此，油氣板塊還存在極大的不確定性，投資者要有這方面的心理準備。
