Regulus Resources Inc (TSXV:REG)
位于矿业大国秘鲁的新兴铜金发现区：正在勘探100%拥有、位于秘鲁北部AntaKori铜金项目的加拿大勘探公司，拥有久经考验的战略和优质合作伙伴, 能够为股东创造价值。
加拿大股票相较3月的低点虽有大幅反弹，但仍处于新冠疫情的熊市大格局中。不过，对于逆向投资者来说，现在正是战略布局加拿大周期股和大宗商品股票并建立底仓的好时机。一旦疫情结束，全球经济反弹，包括加拿大矿业巨头Teck Resources Ltd（TSX: TECK.B）（NYSE: TECK）在内的加拿大股票将为投资者带来超额收益。
从历史走势图来看，Teck Resources是一只波动性极为剧烈的股票。能够抓住时机的投资将赚得盆满钵满，但高位买入的接盘侠则可能输得内裤都不剩。因此，这并不是一只典型的买入并持有的长期投资品种，更多是利用大宗商品市场周期属性的策略性投资标的。
Teck主要生产炼钢煤、铜和锌，另外还投资了油砂项目。受新冠疫情的影响，全球经济下行，该矿商的所有这些业务均承受了极大的压力，但底部可能已经探明。
铜价趋势向上。该基本金属的价格在3月的暴跌中创出2.10美元/磅的底部，目前价格为2.37美元。中国和美国预计将推出财政刺激措施应该有助于驱动未来几年铜需求的反弹。
随着各国经济重新开放，制造业恢复常态，炼钢煤的需求应该也会回升。Teck在2020年Q1的财报中表示，尽管炼钢煤价格4月间出现下滑，但Q1末该业务的表现还算强劲。不过，由于客户考虑推迟订单，6月底之前的炼钢煤的销售额预计会出现下滑，因此Q2的业绩可能会比较难看。
锌价似乎正在进入复苏模式。该金属价格虽然仍远低于12个月高点的1.25美元/磅，但已从3月低点的0.84美元回升至0.90美元。中国需求的反弹或将提振今年年底前以至2021年的市场。
石油业务方面，Teck持有$170亿油砂矿Fort Hills 21.3%的股权。该项目2018年初投产，当时石油市场正呈现出长期复苏的迹象。然后，最近几个月的油价暴跌使得这笔投资的前景变得不太妙。继2019年Q4该资产的价值减记$9.10亿之后，Teck在2020年Q1再计提$4.74亿的减值损失。鉴于希望Teck退出石油业务的呼声越来越强烈，该公司有可能将这部分股权转售给包括森科能源Suncor Energy（TSX: SU）（NYSE: SU）在内的其他公司。
减债方面，Teck的管理团队最近几年工作成效显著。Teck的未偿还债务金额从2015年的72亿美元降至2020年Q1的32亿美元。公司未来4年将有大约5.00亿美元的债务到期，但2035年之前都没有重大的债务到期。
Teck截至2020年Q1末拥有$58亿的流动性，其中包括$5.25亿的现金。主要评级机构继续授予该公司投资级的信用评级。
该股股价从3月低点的不到$9反弹至现在的$12.50，12个月高点高于$30。从过去的股价表现来看，现在可能是逆向建仓的好时机。Teck的股价从2009年3月的$4暴涨至2011年1月的$60，此后5年持续下跌并在2016年触及$5的低点，随后展开反弹并在2018年6月升至$38。
相比此前几次大宗商品市场的崩盘，Teck的资产负债表更加健康。公司有能力安然度过这场危机并受益于全球经济增速的反弹。综合来看，该股的长期上涨潜力足以抵消近期的下跌风险。仓位管理方面，投资者可适度建立Teck的底仓。
