美国COVID-19确诊人数上升，多个州和城市宣布隔离限制措施，受此影响，两周前起航空公司的票务预订出现大幅下滑。5月下半月以及6月的首周，美国绝大多数航空股的股价都大涨，原因是投资者乐观预期航空出行需求将出现V型复苏。但事实并未如人愿。4月中旬触底以来，美国运输安全管理局（TSA）关卡的通过人数在5月和6月出现快速增长。
然而，过去几个月的这一强劲反弹并未得以持续。本周早些时候，美国联合航空United Airlines（NYSE: UAL）的一则消息向投资者释放了一个清晰的信号，航空出行需求刚刚开始复苏动力就已经开始耗竭。
4月中旬，通过TSA关卡的旅客数多日低于100,000人，同比下降约96%。不过在5月和6月期间，航空出行需求稳步上升。5月20日，TSA关卡的通过人数相较上年同期的比例3月末以来首次超过10%。到了6月14日，这一比例超过20%。7月2日（美国独立日长周末前的周四），美国运输安全管理局检查通过了764,761名乘客，是上年同期水平的36.6%。
考虑到需求趋势的不断向好，很多航空公司在夏季航班时间表当中恢复了在4月和5月取消的多个航班。就在数周前，廉价航空公司Spirit Airlines Inc（NYSE: SAVE）和Allegiant Travel Co LLC（NASDAQ: ALGT）均计划在本月恢复相当于上年同期超过85%的运能。传统航空公司更加依赖商务出行以及长距离的国际航线，因此更为谨慎，但5月以来航班数也大幅增加。
秋季是休闲旅行的淡季，到时候航空出行需求复苏的势头预计可能减弱。不过，最近几周COVID-19疫情出现明显恶化，需求复苏似乎已经提前结束了。
6月前两周，美国每日新增COVID-19确诊人数通常在22,000人左右，但过去1周的均值超过50,000人。此外，死亡率也再次上升。可以想见，病例数的上升重击航空出行需求。最近几日，TSA关卡的通过人数继续上升（尽管增速相比上个月放缓），但美联航周二披露称，公司票务预定量在6月触顶，月末开始明显下滑。
票务预订趋势的转向可能预示的是，未来几个月，航空业的复苏可能要比乐观者此前期待的更加缓慢。美联航周二表示，公司下月计划投入的运能将仅占2019年8月的35%。而不到1周前，该公司还计划将运能比例提高至40%。
宣布实施隔离措施的州和城市的出行需求冲击尤为明显。比如说，纽约州、新泽西州和康涅狄格州宣布将对来自19个州——包括加利福尼亚州、佛罗里达州和德克萨斯州——的旅客实施14天的强制隔离，不过该政策可能无法执行。美联航表示，6月24日宣布类似的隔离限制措施之后，该公司在纽瓦克市枢纽的票务预定量大幅下滑。
4月以来，CARES法案覆盖了航空业薪酬成本的大头，以确保航空公司不会大规模裁员。不过，该法案的救助资金将在9月末用光。
最近几周美联航票务预订的减速说明，航空公司不能指望出行需求的稳步上升来脱困了。未来一两年甚至在更长的时期内，航空出行需求或将远低于2019年的水平。为了应对这种新的市场环境，航空公司，尤其是提供全套服务的传统航空公司将有必要对员工人数进行精简。
比如说，美联航已向36,000名美国员工（约占美国员工总数的45%）发送员工调整和再培训通知（WARN），提醒他们今年晚些时候可能采取的裁员和停薪休假措施。该航空公司表示，公司希望尽可能多地通过提前退休，买断工龄以及其他自愿措施裁减员工人数。尽管如此，公司的岗位数量将大幅度减少，其中很多将通过非自愿裁员和停薪的方式得以实现，这一点已经是非常清楚了。
这对于其他航空公司的指导意义是，未来几个季度，光靠需求的改善将无法缓解现金流危机，包括裁员在内的成本削减措施将是这些公司近期内减轻损失的主要工具。
