Gold Springs Resource Corp. (TSX: GRC)
Gold Springs Resource Corp.专注于Gold Springs项目区的勘探以及黄金和白银资源量提升。该项目 处于初步经济评估阶段，拥有数百万盎司黄金潜力，位于资源丰富的美国西部大盆地 - 全球最好的矿业辖区之一。
Ray Dalio创立的桥水联合基金在其9月的报告中指出，黄金不算太贵，现在入场也不算太晚。
这份名为《新范式下有关黄金的一些见解》的报告这样写道：“在当前全球的政策制定者都持续面临印钞和支出压力，零利率，全球势力结构性转移，以及冲突不断的世界当中，黄金在投资组合的保护当中扮演了一个独特的角色。”“央行无法创造更多的黄金，因此持有一部分黄金是明智之举。”
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该对冲基金表达的核心观点是，相比过去通货再膨胀时期黄金价格的走势，这一贵金属今年上攻至$2,075/盎司的上涨势头其实“相当温和”。
桥水表示：“在和平时期力度之大史无前例的财政和货币刺激下，黄金对美元的价格今年迄今上涨了30%左右，对其他发达国家货币的涨幅也基本相当。”“我们现在极有可能正处于通货再膨胀的初期……过去一个世纪，我们也曾经历数次的超级刺激时期——推出这些刺激措施的背景都是经济衰退，冲突，或者是衰退叠加冲突——而每次黄金价格都出现了三位数的上涨，涨幅远远高于近期的黄金牛市。”
因此，该对冲基金认为，这意味着黄金此轮牛市结束前还有很大的上涨潜力。
通货再膨胀政策的后果是纸币的贬值，这是黄金走强的大环境。桥水指出，“QE1和QE2期间，金价都出现了三位数的上涨，现在这一趋势再次开始显现。”
黄金是少数几种能够保护投资者免受货币贬值——尤其是在大规模印钞以及零利率时期——损害的资产之一。
该报告解释道：“纸币现在是最差的资产，相比黄金实在找不出持有纸币的动机……鉴于未来大规模的印钞和支出需求，以及收入替代的通胀效果天然强于信贷替代（原因是信贷替代不会替代供给），我们或极有可能会面临通胀压力高升而经济依然疲弱的局面。”
该报告指出，在这一背景下，现在买入黄金的价格并不太贵，尤其是在比较了其他的财富储存手段之后。
桥水指出：“由于投资者对于法定货币的安全性越来越放心，以及很多投资者的一生都没有遭遇过通胀危机，因此现在海量印钞当中只有非常小的一部分进入了黄金市场。”“全球黄金股和金融股的市值对比也验证了这一结论。相比历史，尤其是相比于此前纸币贬值并最终导致通胀的时期，投资者的黄金配置比例相对较低。”
除此以外，由于目前各种金融资产的收益率已经丧失吸引力，无息资产黄金在投资组合当中的配置吸引力相应获得提升。
该对冲基金表示：“不只是实际的现金利率，哪怕是10年期的实际收益率现在也是负值，这意味着债券的回报率将赶不上通胀率。收益率萎缩影响到了所有的金融资产，驱动股市的估值上升和收益率下降。”
桥水分析了通货紧缩、通货再膨胀以及滞涨时期黄金的表现。
该报告指出：“在缺乏足够刺激政策的通货紧缩型经济下滑中，黄金的表现优于股票但弱于现金和债券。在成功的通货再膨胀期间，黄金的价格也跟股票一样也会被推高。滞涨蚕食纸币的实际收益率，而黄金一枝独秀，是真正的保值品种。”
此外，黄金还能保护投资者免受区域性冲突的负面冲击，再增一层安全性。
如果等待黄金的市值相对其他金融资产扩张，这时候再入场可能已经为时已晚。
报告指出：“这个市场现在之所以看上去规模还很小，关键原因正是因为流入这个市场的资金量相比注入金融市场的所有流动性并不大。按照今天的估值，相对少量的投资者开展相对小规模的资产配置转移仍将对黄金市场带来重大的影响。因此，等待流动性增加再入场无异于等待黄金变得更加昂贵。”
