几个月前，疫情爆发后不久，加拿大住房监管机构预测今年加拿大房地产市场将会出现暴跌，一时搞得人心惶惶。但是，与此同时，几乎所有的加拿大银行依然对加拿大房地产市场保持信心。如今，临近年尾，市场似乎站在了银行一边（10月温哥华住房销量增长29%，价格上涨6%）。
看空加拿大房地产的人士指出，加拿大家庭的巨额负债是一个巨大的潜在风险。如果疫情引发的经济冲击一直持续下去，高负债家庭将被迫出售他们的房屋。这将打破当前加拿大房地产市场的供需平衡，最终导致房价大跌（机构唱衰，但加拿大房地产市场为何依然坚挺？）。
加拿大抵押贷款和住房公司（CMHC）预测房价将在2020年下跌9-18%左右，2021年中开始回升。瑞银的2020年全球房地产泡沫指数将多伦多列入风险区，泡沫程度位列全球第三。
不过让人意想不到的是，2020年二季度期间，加拿大几乎整个国家的家庭债务收入比率都出现了下降。这一比率越低，房地产市场的风险就越小。2020年三季度的数据将于明年初发布。
这一比率降低的关键原因是收入的增长，而这一增长又主要来自加拿大紧急响应补助金（CERB）及其他政府救助资金。未来几个季度，疫情还将持续，但加拿大联邦政府的支持将对经济的稳定起到至关重要的作用。
加拿大房地产市场的另一个积极信号是加拿大人开始存更多的钱。2020年二季度，加拿大家庭的净储蓄率跳升至28%，而历史均值只有3.7%，储蓄额接近$1000亿，差不多是疫情前水平的10倍。突然飙升的储蓄为加拿大人，以及加拿大房地产市场提供了必要的财务缓冲。
第二波疫情袭来，但经济复苏的势头可能并不会因此出现明显的减弱。10月，尽管加拿大多地重启封锁措施，但就业市场维持相对强劲态势，失业率相比前一个月还小幅回落至8.9%。
此外，就业市场缓慢但稳步复苏的同时，加拿大接近零的利率水平预计将维持到2023年。低利率或将鼓励潜在购房者贷款买房，进而推高需求。
辉瑞制药Pfizer（NYSE: PFE）公布的疫苗消息无疑是一个大利好。疫苗上市或消减不确定性，重启企业投资，最终创造出更多的就业岗位。
在多伦多和温哥华这样的大型城市，已经出现了供给过剩以及租赁市场降温的现象。不过，在其他地区，独户住宅的价格仍在持续上涨。明年加拿大移民人数预计将会出现增长，这将带动新的需求，进而对房价提供进一步的支撑（加拿大移民政策放大招了，拟接收120万永久居民！）。
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