整一年前，加拿大汽车经销商股票AutoCanada Inc（TSX: ACQ）的股票似乎已经触底。但人算不如天算，四个月之后，不曾预料到的新冠危机到来，硬是生生砸出一个新低。即使如此，在战略复苏计划以及疫情期间的策略生存计划下，AutoCanada走出一轮强劲的反弹，股价今年迄今已经上涨133%，算得上是逆向投资者心中的理想股票。
每一个逆向投资者都希望在问题股触底时买入，2019年抄底AutoCanada的投资者今年将收获满满的回报。
AutoCanada是加拿大唯一的上市汽车经销商，是$2460亿的加拿大汽车经销市场当中的一个巨头。不过，由于多年业绩不佳，高杠杆以及成本结构肿胀，该公司一度处于崩溃的边缘。为了扭转公司的困境，ACQ的管理层在2018年开始实施前进计划（Go Forward Plan），局势终于出现了转机。
前进计划的具体内容包括出售非核心资产，处置业绩不佳的汽车经销商，优化金融和保险（F&I）以及碰撞维修部门，以及创建二手车批发和特殊金融业务线。整改后的F&I和碰撞维修板块贡献了公司总收入的大约20%，但却贡献了大约70%的毛利润。
ACQ的战略计划实施以来取得了神奇的效果。过去连续七个季度，该公司的业绩表现远远好于加拿大的新车销售市场，并且以非常快的速度持续侵蚀对手的市场份额。今年三季度，公司的新车和二手车销售部门的销售额实现了22.8%的同比增长，新车和二手车的市场份额均在2%左右。加拿大汽车市场依然非常分散，AutoCanada还有更多的扩张空间。
投资者看到了ACQ经营情况的持续改善。得益于新冠疫情期间的成本削减以及现金管理措施，公司取得了不错的业绩。
财报数据显示，该公司季度收入首次突破$10亿大关至$10.2亿，利润率继续提升，利润强劲增长。与此同时，得益于现金流以及偿债额的增长，公司的负债水平出现了下降。到2020年2月，债务期限从13个月提高至4年。过去几个月，AutoCanada的资产负债表也得到了明显巩固，调整后EBITDA增长87%。
毫无疑问，ACQ的基本面已经明显改善：盈利能力更强，资产负债表更健康，2020年四季度完成的收购——加拿大的Auto Bugatti以及美国伊利诺伊州的Autohaus Peoria——对业绩也将起到提振作用。最后，公司还在加拿大上线了二手车网店，占据了先发优势。
