价值投资者:黄金股现在超卖了吗?

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发布于: 12 月 14, 2020
编辑: Caroline Kong

由于新冠疫苗的利好消息层出不穷,黄金股近几周遭到抛售。而采取反向投资策略的价值型投资者正在考虑,现在是不是将金矿商纳入其投资组合的好时机。

黄金价格前景

截止撰写本文时,黄金交易价格接近每盎司1840美元。与8月份的高点2080美元相比明显回落。自8月份以来,黄金价格经历了四个月的调整,一些投资者认为,经过自年初以来的大幅上涨之后,趋势已经转为向下。

不过,如果快速浏览一下近些年金价的走势就会发现,近期的调整可能只是一次短暂的波动,金价过后仍会创出新高。

五年前,黄金价格曾一度跌破每盎司1100美元,但是今年在内忧外患之下却创出新的历史记录。而且,在此期间支撑金价上涨的条件依然存在,并有望在未来几年继续支撑金价走强。

利率对黄金价格和黄金股票的影响

当利率下降时,黄金价格往往表现良好。利率下降降低了持有无收益黄金的机会成本。在新冠疫情爆发前的几年,美国的利率已有所下降。在世界各地,一些央行已采取负利率措施,试图推动经济增长。

当你不得不花钱把钱借给政府时,投资黄金看起来越来越成为一个不错的选择。

在日本和欧洲几个国家,数万亿美元的政府债券现在呈现出负收益率。专家们推测,美国甚至加拿大加入负收益率也只是时间问题。加拿大央行尽管一直保持着对降息不感兴趣的立场,但也没有排除如果经济形势需要采取严厉措施的可能性。

美元对金价的影响

黄金是以美元定价的。当美元对一篮子外国货币贬值时,黄金和黄金股票往往会乘风破浪一路上涨。美元指数目前处于2018年春季以来的最低水平。最近的一份分析师报告显示,美元明年可能贬值20%。

在这种情况下,金价应该会走高。

现在买黄金股明智吗?

最近几周,投资者纷纷抛售黄金股,转而买入科技和生物科技股。对黄金行业许多龙头股票来说,这一波回调似乎有些过头了。例如,与年内高点40加元相比,巴里克黄金Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE:GOLD)目前的股价还不到30加元。

巴里克还公布了2020年第三季度强劲的盈利和自由现金流,并且鉴于2021年的乐观前景将股息提高了12.5%。巴里克近年来在清理资产负债表方面也取得了很大进展,目前专注于高回报资产。

到2020年年底,巴里克的净债务可能降为零。如果金价维持在当前水平附近,或进一步走高,巴里克黄金公司这只股票将成为一台不容小觑的赚钱机器。

市场波动在所难免,但黄金股近期超卖也是不争的事实。对看涨黄金的投资者而言,现在可能是把金矿商的股票加入投资组合的好时机。

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