很多人相信，2020年是锂及其他电池金属十年大牛市的启动之年，甚至新冠疫情带来的不确定性也改变不了这一大趋势。展望2021年，电动车的需求将不断增长，锂市场预计将更加趋于平衡，同时分析师预计锂价下跌的趋势将会终止，未来的价格环境会变得更好。
以下是2020年锂价表现的回顾，分析师有关锂市场的观点，以及2021年有关这一金属的展望。
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毫无疑问，新冠疫情给经济的各个领域都造成了重大的影响，锂市场也不例外。
2019年末，Fastmarkets的电池原材料和基本金属研究主管William Adams预计2020年锂价将会下跌6.5%，实际下跌了10.9%，原因是疫情给电动车的需求造成了明显的冲击，但供给端的影响并不明显。不过，Adams同时预计锂价的下跌趋势将在去年终结。事实也是如此，2020年7月，碳酸锂价格触及低点，到年底时锂价相较这一低点反弹了14%。2020年初，Fastmarkets的电池级碳酸锂价格报48,000元/吨。
与此同时，Benchmark Mineral Intelligence的George Miller也表示，公司预计2020年锂价将稳步下行，实际情况也符合预期。Miller指出，疫情爆发之初，生产商为了维持现金流抛售原材料，给价格带来的一定压力。让人意外的是，电动车销售火爆，需求大幅飙升，生产商现在反而出现了库存紧张的状况，因此不得不上调锂价。最近，中国市场上的锂价已经开始上涨。
从供需两端来分析，疫情对供给的影响远不及需求。究其原因，锂市场此前一直处于供给过剩状态，缓冲了停产停工的影响，因此价格并没有出现类似其他工业金属的快速下跌。相比之下，一季度电动车行业的需求遭遇冲击后，下半年就出现了U型反转。CRU Group的James Jeary表示，去年锂市场最让人意外的就是需求端。电动车销售相当坚挺，尤其是在欧洲，甚至中国下半年的销售也已经强劲反弹。
锂需求的大头都来自于电池行业，而电动车以及储能革命是一个不可阻挡的大趋势。
Fastmarkets的数据显示，中国汽车销售总量再次上升，其中电动车销量同比增速再次回归创纪录的轨道。在欧洲，减碳计划、政府的刺激以及提速后的绿色新政都将助推电动车的普及。此外，更多电动车车型的上市也将为买家提供更多的选择。
2020年5月至6月，Benchmark Mineral Intelligence看到欧洲和中国的新能源汽车销量在持续改善，两地10月的销量统计数据相比2019年同期均增长超过100%。Miller表示，随着更多电动车车型的上市，这一趋势将延续至2021年，同时根据2020年三季度和四季度的消费者需求趋势，公司预计2021年电动车销量将同比增长46%。
CRU的Jeary同样也预计2021年电动车销量将实现同比增长。不过，未来几年随着补贴政策逐渐退出，欧洲电动车的销量增速将会放缓。
具体到碳酸锂和氢氧化锂，Fastmarkets的Adams预计磷酸铁锂（LFP）电池需求的强劲增长将驱动碳酸锂需求的强劲增长，而欧洲以及可能的美国电动车的强劲增长将驱动氢氧化锂的需求。他说，中国氢氧化锂价格疲软更多是因为供给过剩，而不是需求不足的结果。
2021年，Benchmark Mineral Intelligence预计所有应用领域锂的总需求将升至400,000吨LCE（碳酸锂当量）以上。具体来看，碳酸锂需求预计同比增长23%，氢氧化锂预计增长33%，并且这一增长几乎全部来自于电池行业的需求。
Roskill的Jake Fraser预计碳酸锂需求将从2020年的139,000吨增至165,000吨LCE，氢氧化锂总需求预计将达132,000吨LCE，电池级锂化合物的总需求在297,000吨LCE左右。
2021年，锂市场供给端我们需要重点关注的是锂生产商扩产和暂停项目的恢复情况。
在Miller看来，供给端的回应完全取决于价格水平是否涨到位，进而刺激现有生产商扩大产能以及新的公司进入这一市场。Benchmark Mineral Intelligence预计2021年锂市场的环境将大幅改善，去年削减支出以及扩产延期的现象不太可能在今年再次发生。Miller解释说，疫情之后，随着生产商财务状况的改善以及价格的上涨，削减开支的现象将会减少，市场上既有的参与者将会尝试在今年扩大再生产。
相比之下，Fastmarkets预计今年锂市场不会继续削减支出，但扩产预计将进一步推迟，有些闲置的产能将继续处于闲置状态。Adams表示：“此外，部分新的或扩大后的氢氧化锂产能有可能会延期上线。”“我们预计闲置供给以及扩产后增加的供给将会适时重启，但为了争夺市场份额竞争将会加剧，这将限制锂价上涨的幅度。”
总体来看，多数分析师都认为2021年锂市场将趋于更加平衡。
CRU的Jeary表示：“我们预计2021年市场将基本进入均衡状态，矿山的供给将基本跟随需求的增长。”“我们预计矿山将放松过去18个月所实施的减产的力度。”
Fastmarkets的Adams预计市场将更加趋于平衡，但不会出现供给短缺，称生产商拥有足够的能力应对需求的增长。“中国碳酸锂价格的上涨已经促使新产能的上线以及闲置加工产能的重启，同时库存材料足以满足加工产出的增长。”“因此市场在转向均衡之前需要进一步去库存”
Benchmark Mineral Intelligence的Miller则表示，考虑到电动车销量的持续强劲，2021年的锂市场预计还会出现轻微的短缺。Fraser也指出，如果单纯看电池级产品，今年这一领域的市场还会有一定程度的紧张，年底可能会出现3,000吨LCE的缺口。不过，均衡市场的大格局是确定的，而且现在还早，届时新的供给预计将会上市。
Benchmark的Miller表示，鉴于目前的低锂价以及乐观的需求前景，2021年锂的平均价格很难不上涨。他解释道：“受最近供给削减和延期等因素的影响，市场未能开发出足够的供给来满足中期的需求，这不可避免将给价格施加上行压力。”该分析师预计2021年锂价将会上涨，尤其是在下半年。Benchmark Mineral Intelligence预计来自中国磷酸铁锂生产商的需求将会继续给国内的定价施加上行压力。
Fraser表示赞同，称考虑到最近，尤其是中国国内市场价格的上涨，2021年锂价应该还有继续上涨的空间。他说：“为了保证未来几个月或未来几年的合同履行，有些下游买家开始大规模采购，导致现货市场上可供采购的产品数量出现下降，进而驱动了价格的上升。”“对于行业内的很多生产商来说，价格低于生产成本的状况已经持续了12至18个月，这不可持续，迟早都要回升到保本价位。”
Fastmarkets相信锂价正处于筑底过程中，其中中国的碳酸锂出厂价将领涨。Adams表示，锂价现在触底回升，并且在补库存的带动下可能还会有更多的上升空间，但很快就会触及天花板并在相对较低的位置横盘整理，直到需求上升到一定水平，只有涨价才能刺激闲置产能重启以及鼓励积极的投资决策。Adams现在关注预定将于2021年做出了有关Mount Holland和Finniss项目的最终投资决定，同时其他项目的决定也很有可能最终落地。
与此同时，Jeary表示，考虑到最近几周现货价格走高，CRU预计锂市场的拐点将在2021年的长期合同价当中得到体现。不过，潜在的矿山产能将继续限制今年价格的大幅上涨。
Benchmark的Miller关注锂价的上涨，称价格的上涨会影响到市场，以及新产能和新入局者是否进入该市场。此外，行业内的合资、合作、商品采购和整合，以及新扩产能的初期表现也一直是关注的重点。
CRU的Jeary关注的是电动车战略的OEM投资和承诺，以及政府的电动车补贴政策。
对于Fraser来说，另一个值得关注的关键催化剂是投资者的关注。未来12到36个月期间，第二波需求增长将会启动，届时处于后期阶段的初级项目开发公司将可能获得市场的关注。项目建设需要多年时间，因此能否在接下来的五年内及时投产将是避免市场未来出现供给不足的关键要素。
2021年的另一个趋势是该行业对于环境、社会和公司治理（ESG）问题的重视程度将继续提高。Adams表示，过去两年，ESG的受重视程度加速提高，因此ESG标准将成为项目融资能力的一个重要考量因素。
另一个持续的趋势将是供应链的本地化，尤其是在北美和欧洲。Adams表示，本土项目有可能会比偏远项目更快获得融资，哪怕后者的经济性更佳。我们预计越来越多的OEM厂商为了保证供给将会抢夺上游资源，同时控制住原材料的价格。到目前为止，亚洲是电池正极材料的主要产地，但预计未来全球各地，尤其是欧洲和美国将会成立更多的正极材料加工商。
不过，电动车供应链本地化的驱动因素不只是地缘政治，还有成本的优化，供应商采购来源的多元化，以及实现终端用户产品（电动车电池）与输入要素（原材料和活性材料）之间严格的技术质量管控等。因此，供应链本地化的趋势大概率还将继续。
