周一，加拿大第二大行多伦多道明银行Toronto-Dominion Bank（TSX: TD）（NYSE: TD）的股价收涨1.61%至$80.79，刷新历史高点。一年前，该加拿大银行股股价一度跌至$53，此后上演反弹行情，累计涨幅已经超过50%。现在的问题是，多伦多道明银行的股价还有继续上涨的空间吗？
到目前为止，COVID-19风险尚未完全解除。此前疫情曾导致违约风险上升，进而迫使银行上调贷款损失准备，最终的结果是盈利下降。如果疫情出现反复，这一情形将再次发生。不过，多伦多道明银行现在正处于向好的拐点，尤其是它的美国业务。
最近两个季度，多伦多道明银行的盈利实现了强劲增长，其中Q4的财报数据如下：
Q1的财报数据如下：
两个季度的数据都非常不错，其中Q4公司向嘉信理财Charles Schwab（NYSE: SCHW）出售TD Ameritrade获得一次性的非经常性收益$25亿，这也是导致该季GAAP和调整后盈利出现巨额差距的原因所在。到了一季度，得益于经济的复苏以及稳健的基本面，该行盈利普遍增长。
多伦多道明银行Q1盈利强劲增长的一个重要因素是该行与嘉信理财建立了合作伙伴关系。双方Q4完成交易后，多伦多道明银行目前持有嘉信理财13.4%的股份，从而成为全球最大经纪商的合作伙伴。嘉信理财Q1为多伦多道明银行贡献了$2.09亿的盈利，上年同期TD Ameritrade贡献盈利$2.01亿。如此看来，嘉信理财的这笔交易是成功的。
多伦多道明银行股价上涨的另一个因素是美国国债收益率的持续攀升。一般情况下，房贷利率跟随10年期国债收益率。美联储等全球各国央行目前希望将利率维持在低位，但债券持有人却将债券收益率不断推高。利率越高，银行房贷利息收入就越高，因此对于银行股是有利的。当然了，美联储的官方政策依然是低利率，并且它想要下调收益率的话还有更多的工具可供使用，比如说买入国债。尽管如此，仅就目前而言，美国当前国债收益率的趋势对于银行是有利的。
过去几年，多伦多道明银行一直是加拿大表现最出色的银行之一，其中美国零售业务稳健，经纪业务出色，2021年延续了这一趋势。随着盈利的增长以及疫情逐步被控制，该行前景向好。
