估值法：一文说透企业价值倍数EV/EBITDA

企业价值倍数（EV/EBITDA，也称EBITDA倍数）是众多估值法当中的一种，是一家公司企业价值相对其年度EBITDA（可以是历史数据也可以是预测或估算数据）的财务比率，通常用于确定一家公司的价值以及同类型公司之间的价值比较。

一家公司的企业价值倍数提供了一个资本结构、税收和固定资产差异的标准化率。企业价值倍数的计算公式是EV/EBITDA，其中EV指的是企业价值（市值+净负债），具体的计算公式为：

EBITDA指的是税息折旧及摊销前利润，计算公式为

企业价值倍数计算实例

假设ABC Wholesale Corp截至2018年3月1日的市值为$693亿，截至2017年12月31日的现金余额$3亿，负债$14亿。公司报告2017全年EBITDA $50.4亿，分析师平均预测2018年的EBITDA为$55亿。根据以上数据，该公司的历史和前瞻企业倍数分别是多少？

以下是计算步骤：

企业价值倍数的一个重要特征是将负债和所有者权益都纳入估值核算中，因而能够更全面的反映一家公司的经营业绩。这一估值技术广泛应用于企业并购中，企业价值倍数低的公司有可能是一个优质的收购标的。对于上市公司来说，企业价值倍数平均在8左右，不同行业会有高低，非上市公司通常更低，一般都接近4左右。

投资者可以使用一家公司的企业价值倍数来评估该公司是被高估还是被低估。如果这一比率低，该公司可能被低估，相反，如果比率高，可能是高估信号。股票研究分析师运用该估值倍数协助投资决策的制定，而投资银行家在开展并购咨询时也往往会用到了这一指标。