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用前所未有的视角看世界
标准普尔500指数在历史高点附近徘徊，但这并不意味着今天没有值得购买的股票。在债券收益率上升引发了从增长型股票到价值型股票的轮换之后，许多有前途的科技股现在看起来更便宜，而许多在大流行期间挣扎的企业可能会随着疫苗接种率的上升而复苏。
如果我现在只能在我的投资组合中增加一支股票，那就是零售股塔吉特（NYSE:TGT），原因很简单。
早在2014年，零售股塔吉特似乎注定要成为零售业启示录的另一个受害者。它在与亚马逊（NASDAQ:AMZN）的竞争中苦苦挣扎，店面的销售额在下滑，而且它在向加拿大扩张时考虑不周，造成了巨大损失。
但当年接任塔吉特首席执行官的布莱恩-康奈尔(Brian Cornell)和他的管理团队将这家零售商从悬崖边拉了回来。零售股塔吉特翻新了老化的商店，为城市地区推出了小型店面，并将实体店变成了一个运转良好的履行网络，用于网上订单、送货和店内提货。
零售股塔吉特还推出了新的自有品牌，与快速时尚零售商竞争，扩大了忠诚度计划，与亚马逊的价格相匹配，并提供了新的当日交付选项。这些努力并没有立即见效，但塔吉特的收入增长最终得到了恢复，并使其在过去一年中处于强大的地位，以抵御前所未有的大流行。
疲软的零售商通常会在下降的利润中挣扎，并关闭他们的商店以削减成本。强大的零售商，比如塔吉特之类的零售股，则会持续产生上升的收益，同时开设新店。
| 财年 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| 收益率增长 | (0.5%) | 1.3% | 5% | 3.4% | 19.3% |
| 店铺数量 | 1,802 | 1,822 | 1,844 | 1,868 | 1,897 |
数据来源：塔吉特
塔吉特公司不断增加的门店数量加强了该公司完成网上订单的能力。现在，四分之三的美国人口居住在距离塔吉特商店10英里以内的地方，这使得它很容易实现当日交付或说服购物者自己来取货。
塔吉特的毛利率一直保持稳定，经营利润率也逐渐扩大。
| 财年 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| 数字佣金增长 | 27% | 27% | 36% | 29% | 145% |
| 毛利润率 | 29.2% | 28.8% | 28.4% | 28.9% | 28.4% |
| 营业利润 | 6.9% | 5.8% | 5.5% | 6% | 7% |
数据来源：塔吉特
塔吉特公司去年的毛利率略有下降，原因是供应链和履行费用的增加，以及其在整个危机期间较高的低利润产品的销售。然而，由于其商店网络经受住了网上订单的大规模激增，其营业利润率仍在扩大。
分析师预计，由于面临着大流行后的艰难比较，所以塔吉特今年的收入和盈利将分别下滑2%和7%。但预计，随着增长率再次正常化，明年的收入和收益将分别上升4%和10%。
基于这些估计，塔吉特的股票以21倍远期收益交易。沃尔玛（NYSE:WMT）预计将以类似的速度增长，其远期收益为24倍。
最后，塔吉特是一支可靠的股息股票。它的远期股息收益率为1.3%，在过去一年中，它仅将其自由现金流的17%用于支付这些款项。
去年6月，塔吉特连续第49年提高了股息。如果塔吉特今年再次提高派息，它将被加冕为标准普尔500指数中的红利之王，至少保持了半个世纪的连贯性。
塔吉特公司可能看起来不是一个令人兴奋的投资，但它是美国经营最好的零售商之一，在价值和增长之间的有吸引力平衡将使它成为一笔值得买入的常青投资。
