美式期权可以在购买日和到期日之间的任何时间行使。欧式期权与美式期权不同的是，欧式期权只能在到期日结束时行使。美式期权和欧式期权的区别与地理环境无关，只与提前行使有关。许多关于股指的期权都是欧式期权。因为提前行使的权利有一定的价值，所以美式期权的溢价通常比其他相同的欧式期权要高。这是因为提前行权的功能是令人向往的，因此需要溢价。
还有奇异期权，它们之所以奇异，是因为可能会出现与普通期权不同的回报情况。或者，奇异期权可以成为完全不同的产品，并将”期权性”嵌入其中。例如，二元期权有一个简单的回报结构，如果回报事件发生，无论程度如何，都是确定的。其他类型的奇异期权包括敲出、敲入、障碍期权、回顾期权、亚式期权和百慕大期权。同样，奇异期权通常是为专业的衍生品交易者准备的。
期权也可以按其期限进行分类。短期期权是那些一般在一年内到期的期权。到期时间超过一年的长期期权被归类为长期权益预期证券或LEAPs。LEAPS与普通期权相同，只是期限更长。
期权也可以根据其到期日的时间来区分。现在，成套的期权在每周五、月末、甚至每天都会到期。指数和ETF期权有时也有季度性的到期日。
越来越多的交易者通过在线来源寻找期权数据。虽然每个来源都有自己的数据呈现格式，但关键部分一般包括以下变量。
最简单的期权头寸是多头看涨（或看跌）本身。如果标的物的价格上涨（下跌），这种头寸就会获利，而你的下跌空间仅限于期权溢价的损失。如果你同时买入相同行权价和到期日的看涨和看跌期权，你就创造了一个跨式期权。
如果标的物价格大幅上涨或下跌，这个头寸就会得到回报；但如果价格保持相对稳定，你就会损失看涨期权和看跌期权的溢价。如果你预期股票会有大的变动，但不确定哪个方向，你就可以采用这个策略。
基本上，你需要股票在一个区间之外的移动。当你预期高波动性（不确定性）时，押注于证券大幅波动的类似策略是买入一个看涨期权和买入一个不同行权价且相同到期日的看跌期权，也就是所谓的异价跨式期权。异价跨式期权需要在任何一个方向有较大的价格波动才能获利，但也比跨式期权的成本低。另一方面，做空跨式期权或异价跨式期权（卖出两种期权）将从没有太大波动的市场中获利。
差价使用两个或更多相同类别的期权头寸。它们将市场观点（投机）与限制损失（对冲）结合起来。价差往往也限制了潜在的上升空间。然而，这些策略仍然是可取的，因为与单个期权相比，它们的成本通常较低。垂直价差涉及卖出一个期权来买入另一个期权。一般来说，第二个期权是有相同的类型和相同的到期日，但有不同行权价的期权。
牛市看涨期权价差，或牛市看涨期权垂直价差，是通过买入一个看涨期权，同时卖出另一个行权价较高且到期日相同的看涨期权而产生的。如果标的资产价格上涨，这种价差是有利可图的，但由于卖出看涨期权的行权价，上涨空间有限。但好处是，卖出较高行权价的看涨期权可以减少买入较低行权价的成本。同样，熊市认沽价差或熊市认沽垂直价差，涉及买入一个认沽期权，并卖出第二个较低行权价和相同到期日的认沽期权。如果你买入和卖出不同到期日的期权，这被称为日历价差或时间价差。
组合是由看涨和看跌构成的交易。有一种特殊类型的组合被称为 “合成”。合成期权的意义在于创建一个类似于标的资产的期权头寸，但不实际控制该资产。为什么不直接购买股票？也许一些法律或监管原因限制了你拥有股票。但你可能被允许使用期权创建一个合成头寸。
蝴蝶期权由三个行权价的期权组成，间隔相等，所有的期权都是同一类型的（要么全部是看涨期权，要么全部是看跌期权），并且有相同的到期日。在一个多头蝴蝶中，中间行权价的期权被卖出，外面行权价的期权被买入，比例为1:2:1（买一，卖二，买一）。
如果这个比例不成立，就不是蝶形。外侧行权价通常被称为蝴蝶的翅膀，而内侧行权价被称为蝴蝶的身体。蝴蝶的价值永远不可能低于零。与蝴蝶密切相关的是秃鹰策略–区别在于中间期权的行权价不一致。
由于期权价格可以通过布莱克-斯科尔斯这样的模型进行数学建模，许多与期权相关的风险也可以被建模和理解。期权的这一特点使得它们的风险可以说比其他资产类别小，或者说至少可以理解和评估与期权相关的风险。用希腊字母名称来表示个别风险，有时被简单地称为 “希腊值”。
一旦你掌握了基本概念，期权并不难理解。正确使用期权可以提供机会，错误使用期权则会造成损失。相关阅读请见”期权交易的最佳在线股票经纪人“)
