Lomiko Metals Inc. (TSXV: LMR)
为电动汽车革命供应石墨
加拿大领先的矿业股First Quantum Minerals (TSX:FM)在本周二(10月26日)收盘后发布了业绩报告，周三开盘后股价直接跳水了4%。到底是什么原因导致股价急跌，投资者或许可以从下面几个方面来评判。
Motley Fool的投资者应该会对这家公司的业绩报告感兴趣。第三季度，First Quantum报告了同比的各个矿山项目产量下降，以及环比的产量下降，这对公司来说是一大利空。
而且，这是在金属价格上涨的背景下。财报显示，该公司第三季度息税折旧和摊销前利润EBITDA为8.86亿加元，比前一季度的9.02亿加元有所下降。毛利润也从2020年的6.25亿加元同比下降至6.13亿加元，公司将此归咎于赞比亚的港口拥堵问题。但一些好消息是，First Quantum签署了一项新的29.25亿加元的贷款，以帮助减少债务。
还有一则好消息是该公司完成了Ravensthorpe股权出售，获得了一些额外的现金流，正在“顺利地”减少债务，有望实现到2022年初达到20亿加元的目标。事实上，在2021年的前九个月，该公司已经减少了11.07亿加元的净债务。但问题是，尽管First Quantum描绘了一幅美好的画面，但出现了一些与政府监管有关的问题。
赞比亚的新政府和与巴拿马政府进行的“第9号法律讨论”使很多矿山生产悬而未决。虽然First Quantum的股票仍然看好，但目前还不清楚这些地区的未来采矿前景会怎样。但尽管如此，该公司上季度在巴拿马的铜产量仍然增长了5%。
另一个问题不在金属生产上，而在于运输方面。尽管铜价现在在高位，但如果没办法把生产出来的金属运出去，对矿业公司来说也没有实质性的收益。与此同时，该公司第三季度的黄金产量比前一季度减少了4%，但股价现在仍然比一年前增长了7%。
基于所有这些因素，包括较高的金属价格、COVID-19，以及其采矿设施与政府正在进行的讨论等等，First Quantum的管理层给出了当前季度的产量指引。
铜的产量预计在80万至83.5万吨之间，减少了约1.5万吨，因为该公司预计几处矿山的产量会减少。黄金产量预计增加到29万到31万盎司之间，在巴拿马的Cobre Panama地区预计将增加1万盎司。部分由于销售的原因，其Ravensthorpe的镍产量也有所减少。
因此，对总资本支出的指导值仍然稳定在9.5亿加元。不过，随着大规模的通货膨胀和与物流需求相关的供应链成本（如钢铁和劳动力）的出现，接下来的资本支出可能上升。
这一切意味着，Motley Fool的投资者现在对于First Quantum这只股票可能要暂时离场观望一下。并不是说要彻底清仓这只股票，但目前确实有几个问题有待商榷。金属价格上涨固然很好，但供应链问题、产量下降和与政府的谈判问题目前都无法确定。但是，一旦这些问题得到解决，First Quantum可能就是投资者今天能在多伦多证券交易所买到的最好的股票之一。
