NexOptic Technology Corp (TSXV: NXO)
用前所未有的视角看世界
过去1年，全球芯片短缺为半导体板块制造了强劲的“东风”。不过，芯片股也有各种类型，鱼龙混杂。如果你对半导体供应链不够理解，恐怕很难从大量的芯片股当中遴选出最优质的赢家。
下面这3只芯片股处于半导体行业的不同领域，增长势头迅猛，而且明年有望为投资者创造出更大的收益。
荷兰半导体设备制造商ASML Holding NV（NASDAQ: ASML）是全球最大的光刻机制造商，同时也是高端极紫外（EUV）光刻机唯一的制造商。包括台积电Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE: TSM）、三星和英特尔Intel（NASDAQ: INTC）在内的全球最先进的芯片代工厂用的都是ASML的EUV光刻机。每台EUV光刻机的成本约为$15万，需要数架飞机才能完成运送。过去30年，ASML不断提升其芯片制造技术并在这一关键领域掌握了主导地位，可以说是全球半导体市场的执牛耳者。
ASML 2019年和2020年的收入分别增长8%和18%，今年预计增长约35%。公司的EUV光刻机只要生产出来马上就能卖出去，十分抢手，利润率也从2019年的44.7%升至2021年前9个月的52.2%。过去12个月，这只芯片股的股价已经翻了一倍多，远期市盈率45，不算便宜。不过，全球芯片短缺还在持续，而解决这场危机少不了要买更多的ASML的机器，所以说该股依然还有很大的上涨空间。
相比全球最大的芯片代工厂台积电，联华电子United Microelectronics（NYSE: UMC）的规模更小，生产的芯片也更老、更大和更便宜，主要面向汽车、物联网（IoT）设备等，但也是全球芯片市场不可或缺的部分，而且估值水平也要低得多。
联电工厂已经满负荷运转，而且工厂升级的压力较小。相比之下，台积电、三星和英特尔都不得不耗费巨资进行“工艺竞赛”，争相生产更小更先进的芯片。虽然在代工领域远远落后于台积电和三星，但联电的增速并不低，公司收入前两年分别增长4%和25%，分析师预计今年将增长18%。
过去12个月，这只芯片股的股价翻了一倍多，远期市盈率22，估值依然合理。跟ASML一样，联电也将继续受益于芯片短缺。与此同时，台积电及其他芯片代工厂的订单堵塞可能会驱动部分低端订单流向联电。
全球领先的DRAM和NAND存储芯片制造商美光科技Micron Technology（NASDAQ: MU）股票目前的远期市盈率只有8，处于被低估的状态。过去12个月，这只芯片股的股价上涨近30%，但在周期放缓的恐慌情绪下，股价最近几个月出现回落。
2020财年（截至去年9月）期间，全球存储芯片供给过剩导致市场价格暴跌，美光的收入下降了8%。但到了2021财年，由于供需和价格趋稳，公司收入增长了29%。
美光自己生产芯片而不是外包给第三方代工厂，因此芯片短缺对该公司没有直接的影响。不过，公司预计包括CPU和GPU在内的其他电脑零部件的短缺将间接抑制存储芯片的短期市场需求。这一警告叠加上个月弱于预期的三季报，还是给投资者造成了不小的恐慌心理。
尽管如此，分析师预计美光将继续受益于游戏、数据中心、云、5G以及无人汽车市场的长期扩张，今年的收入和盈利将分别增长15%和44%。这些催化剂或将激发存储芯片升级的“超级周期”，并且持续时间可能要远远长于此前几轮周期，进而驱动美光股价在明年创出新高。
