NexOptic Technology Corp (TSXV: NXO)
用前所未有的視角看世界
過去1年，全球芯片短缺爲半導體板塊製造了强勁的“東風”。不過，芯片股也有各種類型，魚龍混雜。如果你對半導體供應鏈不够理解，恐怕很難從大量的芯片股當中遴選出最優質的贏家。
下面這3只芯片股處于半導體行業的不同領域，增長勢頭迅猛，而且明年有望爲投資者創造出更大的收益。
荷蘭半導體設備製造商ASML Holding NV（NASDAQ: ASML）是全球最大的光刻機製造商，同時也是高端極紫外（EUV）光刻機唯一的製造商。包括台積電Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE: TSM）、三星和英特爾Intel（NASDAQ: INTC）在內的全球最先進的芯片代工廠用的都是ASML的EUV光刻機。每台EUV光刻機的成本約爲$15萬，需要數架飛機才能完成運送。過去30年，ASML不斷提升其芯片製造技術幷在這一關鍵領域掌握了主導地位，可以說是全球半導體市場的執牛耳者。
ASML 2019年和2020年的收入分別增長8%和18%，今年預計增長約35%。公司的EUV光刻機只要生産出來馬上就能賣出去，十分搶手，利潤率也從2019年的44.7%升至2021年前9個月的52.2%。過去12個月，這只芯片股的股價已經翻了一倍多，遠期市盈率45，不算便宜。不過，全球芯片短缺還在持續，而解决這場危機少不了要買更多的ASML的機器，所以說該股依然還有很大的上漲空間。
相比全球最大的芯片代工廠台積電，聯華電子United Microelectronics（NYSE: UMC）的規模更小，生産的芯片也更老、更大和更便宜，主要面向汽車、物聯網（IoT）設備等，但也是全球芯片市場不可或缺的部分，而且估值水平也要低得多。
聯電工廠已經滿負荷運轉，而且工廠升級的壓力較小。相比之下，台積電、三星和英特爾都不得不耗費巨資進行“工藝競賽”，爭相生産更小更先進的芯片。雖然在代工領域遠遠落後于台積電和三星，但聯電的增速幷不低，公司收入前兩年分別增長4%和25%，分析師預計今年將增長18%。
過去12個月，這只芯片股的股價翻了一倍多，遠期市盈率22，估值依然合理。跟ASML一樣，聯電也將繼續受益于芯片短缺。與此同時，台積電及其他芯片代工廠的訂單堵塞可能會驅動部分低端訂單流向聯電。
全球領先的DRAM和NAND存儲芯片製造商美光科技Micron Technology（NASDAQ: MU）股票目前的遠期市盈率只有8，處于被低估的狀態。過去12個月，這只芯片股的股價上漲近30%，但在周期放緩的恐慌情緒下，股價最近幾個月出現回落。
2020財年（截至去年9月）期間，全球存儲芯片供給過剩導致市場價格暴跌，美光的收入下降了8%。但到了2021財年，由于供需和價格趨穩，公司收入增長了29%。
美光自己生産芯片而不是外包給第三方代工廠，因此芯片短缺對該公司沒有直接的影響。不過，公司預計包括CPU和GPU在內的其他電腦零部件的短缺將間接抑制存儲芯片的短期市場需求。這一警告叠加上個月弱于預期的三季報，還是給投資者造成了不小的恐慌心理。
儘管如此，分析師預計美光將繼續受益于游戲、數據中心、雲、5G以及無人汽車市場的長期擴張，今年的收入和盈利將分別增長15%和44%。這些催化劑或將激發存儲芯片升級的“超級周期”，幷且持續時間可能要遠遠長于此前幾輪周期，進而驅動美光股價在明年創出新高。
