通胀起来了，黄金起飞了

最新发布的数据显示，美国10月消费者价格指数（CPI）增长6.2%，创30多年来的最大增幅。通胀压力是越来越大，投资者避险需求持续上升，黄金市场上周创出5月初以来的最大周涨幅。通涨起来了，黄金起飞了，这一关系未来可能会越来越明显。

U.S. Global Investors的首席执行官兼首席投资官Frank Holmes表示，全球政府现在聚焦于新的环境行动以及向绿色可再生能源的转型，因此价格只会越来越高。

通胀只是“暂时的”这一说法越来越站不住脚，而且我们不要搞错了，能源结构向零碳的转型会驱动通胀率上升。全球化石燃料的投资正在快速下滑，这驱动能源价格上涨，一场能源危机正在上演，而多数经济体还无法达到100%地使用可再生能源。

另外，关于当前的通胀，消费者似乎更有切身的体会。市场知道真实的通胀率被严重地低估了采用1980年算法的影子通胀率已经高达14%。

最后，黄金价格最近之所以上涨，另一个重要的原因是该资产被冷落和被低估，估值水平低。如果按照2年期、5年期和10年期政府债券的收益率来看，黄金价格应该要比现在高出很多。

除了黄金，绿色能源变革下白银和铜也是非常有吸引力的资产。无论是基建还是气候变化政策，对于白银和铜都是长期利好，比方说，现在20%的白银需求来自于太阳能电池板。所以说，白银和铜市场未来将会迎来大牛市这是高确定性的趋势。

随着贵金属价格继续上涨，矿业股票也会跟着起飞。不过，矿业公司想要创造新的价值并吸引新的投资者，需要调整它们的商业模式。金银矿商可以借鉴加密货币市场的模式，比如说数字矿商持有自己采掘出来的加密货币，为该公司创造价值。黄金公司也就可以开始持有黄金，这样它们的资产负债表会更加好看。

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