Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黄金生产公司，总部位于加拿大蒙特利尔，通过其获得政府批准的矿石加工厂生产黄金，目前在秘鲁进行黄金生产和勘探，公司管理层有数十年在秘鲁进行黄金生产和勘探的经验。
加拿大领先的能源管道公司Enbridge (TSX:ENB)(NYSE:ENB)自11月5日公布强劲的第三季度收益以来，股价下跌了5.9%，令一些投资者不解。既然盈利数据强劲，那么为什么股票会下跌呢？究其原因，有可能是管理层发布的未来盈利指引不力，同行报告的业绩较弱，一些宏观事件，又或者只是投资者单纯的获利回吐。那么，对于Enbridge来说，究竟是因为什么？
在下结论之前，让我们先看看该公司发布的业绩报告究竟怎样。
Enbridge是一家管道运营商，通过允许公用事业单位通过其管道运输石油和天然气来赚取利润。一方面，该公司将资本用于建设和维护管道，另一方面，通过收费赚取定期现金流。该公司的优势在于，它既保持了强劲的现金流，能够定期偿还债务，同时又能密切控制成本。
在该公司发布的第三季度报告中，有三个关键财务指标非常强劲：
上述三项指标是该公司各主要管道的流量增加和成本控制的结果。Enbridge通过提高成本效率和增加收费资金来改善其利润。该公司预计第四季度石油和天然气需求将激增，因为全球经济目前正面临能源危机。需求激增的同时供应却没有跟上，从而抬高了石油和天然气价格。
Enbridge管理层表示，该公司有望实现2021年全年每股可分配现金流4.70至5.00加元的预期，比去年最多增长7%。可分配现金流的增长决定了该公司2022年的股息增长，因为Enbridge要以股息的形式支付这些现金流的60-70%。
如果该公司报告的可分配现金流低于4.85美元的中值，该公司的股息增长率可能会从10%的平均年增长率放缓。即使在2020年，该公司的股息仍增长了3%，2019年增加了9.8%。其同行TC Energy已将其股息增长率前景从每年5-7%降至3-5%。对股息增长放缓的恐惧可能使投资者变得谨慎。
此外，Enbridge已经暂时关闭了西海岸两条天然气管道中的一条，以防止卑诗省的大洪水造成任何损害。暂时关闭管道可能会影响该公司的可分配现金流，但这比面临管道受到任何损害的风险要好。
股价下跌5.9%的另一个原因是大涨之后的修正。Enbridge的股票在财报前刚刚上涨了近4%，几乎进入超买区域，相对强弱指数（RSI）为69。一旦公布了强劲的收益，短期交易者就会锁定获利，使该公司股票在财报后一天见到了天量卖单。
2020年和2021年的股息增长放缓是可以理解的，因为大流行病减少了石油和天然气用量。Enbridge利用了这个机会，加快了主要管道的维护。该公司现在已将价值80亿加元的项目投入使用，而且有望在年底前将另外价值20亿加元的项目上线。这些项目的加入将带来新的收费资金来源，并增强明年的现金流。
不过，2022年的股息增长取决于2021年的DCF，而今年的DCF相对薄弱一些。因此，投资者很可能会在2023年以高股息增长的形式从今年的资本项目中受益。
近期的下跌创造了一个以折扣价购买优质股息股票的机会。1月和2月初历来是Enbridge的旺季，股票价格通常会飙升8-15%。这是过去三年的趋势，预计今年也会看到类似的趋势。所以说，现在就是购买该股的最好时机，可以锁定6.59%的股息收益率和约10%的资本增值。
