Cryptoblox Technologies Inc. (CSE: BLOX; OTCQB: CRYBF)
Cryptoblox Technologies是一家拥有获得专利的颠覆性电池管理系统(BMS)的领先区块链和电池技术公司，以满足快速增长的电动汽车(EV)和能源存储解决方案(ESS)市场对可扩展、智能解决方案的指数级增长需求。
虽然奥米克戎变体最终可能会放缓复苏的步伐，但我们的基本情况没有改变。我们预计再通胀行业会有最后一次反弹，将股市推高走向明年。
“随着供应链的恢复，库存的重建和西方经济的重新开放，领先指标正在加强。这种复苏的力度当然将取决于奥米克戎的进展。”
虽然疫苗的功效可能已经减弱，但加强针会有帮助，而且严重程度似乎可控。
债券和股票市场已经迅速适应了这种新情况。在下图中，较短期限债券的收益率被推高，保持了对中央银行正常化政策的压力，而较长期限的债券正在巩固，反映了中期前景的疲软。
一个微妙但重要的转变正在债券市场上演，对股票和领导力产生影响。
来源：《彭博社》
下图是利率结构或 “收益率曲线”的陡峭程度。最近几周，随着又一个新冠病毒”关注变体”的出现，走势明显趋于平缓。这种“熊市”趋于平缓是成熟周期的另一个迹象。
随着我们走向这个商业周期的尾声，收益率曲线将随着政策收紧而趋于平缓，最终在我们接近下一个熊市时反转。我们正在转向下图2中的黄色象限，在那里，投资者开始从更具投机性的、风险更大的资产转移到更大的、高质量的资产。
最近几天，我们看到小型公司与市场领导者之间出现了负面分歧。我们在信贷市场上也看到了这一点，随着投资者从高收益债券中重新加权进入投资级证券，信贷利差转为上升。
美国的小盘股指数罗素2000指数在上个月突破了长期的交易区间，这对股票市场有利，但此后又回落了（如下图4）。像这样的假突破以及有如此多的成分股创下52周新低（下图），对小公司来说是个不好的信号，也证实了这种向优质领导力的轮换正在开始。
随着周期的成熟，市场风险较高领域的投机泡沫开始一个接一个地消散。加密货币、特斯拉、特殊目的收购公司和无利可图的技术中很可能出现高点，更不用说更多的小型公司了（如下图所示）。任何从这里开始的反弹都可能只是修正性的。
来源：《彭博社》
这些泡沫是紧急政策状况下的一个结果。如果你看看下图中的实际利率（名义债券减去收支平衡的通货膨胀），你会看到实际利率是如何随着中央银行大量注入流动资金而崩溃的。股票，尤其是增长型股票随着这些非常低的实际利率重新评级。
今年2月实际利率的低点也是罗素2000指数的高点，也是无利可图和颠覆性技术行业的高点，这并非巧合（上图5）。从那时起，实际利率一直保持在一个范围内，原因是，即使通胀测试了维持泡沫的 20 年高点，央行仍继续大规模购买资产。
来源：《彭博社》
随着实际利率急剧上升（如下图7），在2013年的 “缩减恐慌 “和退出量化宽松货币政策1中可以找到一个有用的类比。你可能想知道，为什么在最近的缩减宣布之后，我们没有看到同样的突破性上涨。2013年，当我们走出欧洲主权债务危机时，我们经历了通货紧缩和紧缩，而这次我们有通货膨胀和财政挥霍，使实际利率长期处于较低水平。随着通胀压力的缓解和财政刺激措施的解除（财政拖累），实际利率将不可避免地再次走高，就像2013年那样。
我们看到同样的模式在风险指标中上演，信用利差和波动性已经触底，目前正在走高（如下图8）。
这些都是市场顶部典型的“分布”迹象：随着参与度的下降和领导力的缩小，内部情况不断恶化，同时，由于波动性和风险指标随着市场的上升而上升，出现了 “分歧”。在这些中坚力量失败之前，领导力缩小了最高质量的名称范围，我们发现自己处于熊市。
不过，这是对明年的一个担忧。与此同时，随着对奥米克戎的担忧过去，我们应该会看到关键的再通胀领域（价值）出现更加像样的轮换。
