RepliCel Life Sciences Inc (TSXV:RP)
RepliCel是一家多交所创业板和OTCQB上市的再生医药公司，位于加拿大温哥华，专注于开发健康细胞缺失引起的疾病的自体细胞疗法。
截至12月14日，标普500指数上涨约23.4%，但很多大家熟悉的美国股息股依然是下跌的。对于投资老手来说，被抛售，现在是高股息率的美国股息股或许是一个买入机会。不过，高股息率并不是买入股息股的理由，还是要看这些股票是否被错杀。
如果我们细看标普500指数当中派发丰厚股息，但今年迄今表现最差的股息股，可以大致分为3类：医药、电信和食品股。
今年表现最差的美国股息股当中，医药股还算是矮子当中的高个。Viatris Inc.（NASDAQ: VTRS）、安进Amgen（NASDAQ: AMGN）、默克Merck & Co（NYSE: MRK）和百时美施贵宝Bristol-Myers Squibb（NYSE: BMY）这3只医药股的股价今年迄今均下跌，其中Viatris的跌幅最大（-31.6%）。
| 公司 | 股价表现 | 股息率（2020年底） | 股息率（现在） |
| Viatris | -31.6% | NA | 3.43% |
| 安进 | -7% | 2.7% | 3.63% |
| 默克 | -5.5% | 3.1% | 3.74% |
| 百时美施贵宝 | -4.1% | 2.9% | 3.63% |
这些医药股并没有什么共同点，如果一定要说，就是这些公司都没有研发新冠疫苗或药物，没有参与这轮疫情行情。相比之下，新冠概念股辉瑞制药Pfizer（NYSE: PFE）的股价今年上涨50.9%，而2020年股价已经大涨的强生Johnson & Johnson（NYSE: JNJ）今年继续上涨8.2%。
电信股今年的日子也不好过，AT&T Inc（NYSE: T）的股价下跌约22.5%，威瑞森通信Verizon Communications（NYSE: VZ）下跌13.8%。
| 公司 | 股价表现 | 股息率（2020年底） | 股息率（现在） |
| AT&T | -22.5% | 7% | 9.33% |
| 威瑞森 | -13.8% | 4.2% | 5.05% |
电信股的疲弱主要怪AT&T。该公司终于将DirecTV卫星电视业务的多数股权出售给了私募基金，并且即将剥离华纳媒体（WarnerMedia）给Discovery。不过，公司退出这两个娱乐业务产生了巨额的亏损。威瑞森没这么惨，但无奈整个板块表现低迷，也就只能跟着下跌。
最后是食品股金宝汤Campbell Soup（NYSE: CPB）和康尼格拉品牌Conagra Brands（NYSE: CAG），这两只股票价格今年分别下跌10.9%和10.4%。
| 公司 | 股价表现 | 股息率（2020年底） | 股息率（现在） |
| 金宝汤 | -10.9% | 2.9% | 3.44% |
| 康尼格拉 | -10.4% | 2.7% | 3.85% |
食品股股价下跌的原因很简单——通胀。原料成本和运输成本上升，但食品公司并不能将增加的成本全部转嫁给消费者，公司利润率自然面临压力。金宝汤和康尼格拉处于同一行业，股价走势也趋同。
股价大跌后，这些美国股息股的股息率都变得更加诱人，但我们挑选好的股息股，看的不是现在的股价和股息率，而是公司的基本面和前景。如果一家公司经营困难，股价的下跌其实是一个信号，说明大底形成前还有很大的下跌空间。
就拿前面提到了金宝汤和康尼格拉这两只食品股举例。通胀一度被认为是“暂时的”，但现实却频频打脸。未来价格的上升预计将会放缓，但美国农业部的长期通胀率预测显示，价格将在当前的高位附近稳定下来，未来10年的通胀率将徘徊在2%的上方。通胀环境下，继续当前的派息将给这两只美国股息股造成压力。
类似默克和安进这样的制药股这完全是另外一番情形了。投资者追逐新冠疫苗股这可以理解，但一股脑舍弃其他制药股这就是市场的非理性行为了。今明两年，这两家公司连同百时美施贵宝的收入和盈利均有望增长，因此今年股价的下跌缺乏基本面支撑。
至于威瑞森和AT&T，可能要具体个股具体分析了。AT&T的未来以及未来的股息存在着很大的不确定性，收益投资者最好不要去碰，待派息形势明朗后再买不迟。威瑞森则属于被错杀，而市场迟早会反应过来并驱动股价大涨。
