数十年来一直鼓吹市场泡沫的传奇投资人Jeremy Grantham周四表示，1年前他就预测的美股史诗级崩盘已经开始，甚至美联储的干预也无法阻止股市将最终暴跌近50%。
按照他的描述，美国股市正处于“超级泡沫”当中，并且他确信这个泡沫会像1929年的股灾，2000年的互联网泡沫破灭，以及2008年的金融危机一样破灭，指数将回归统计正常水平甚至进一步下跌。
具体来说，标普500指数较其周三收盘价下跌约45%，较其1月4日创出的峰值下跌48%至2500点。纳斯达克综合指数（COMP）本月已经下跌8.3%，接下来可能会有更大级别的调整。
Grantham在接受采访时表示，1年前他就曾预测美股泡沫，但不如预测2000年科网股泡沫，或日本泡沫，以及2007年房地产泡沫时那么确信。如果说1年前还是“高度可能”，现在可能说是“近乎确定”了。
按照Grantham的分析，美股泡沫将破灭的证据非常充足。第一个危险迹象是大量高度投机性的股票价格开始下跌，最典型的就是Cathie Wood的Ark Innovation ETF暴跌52%。另外，2021年中等市值股票指数罗素2000指数跑输标普500指数，而牛市中该指数一般都是跑赢的。最后，市场开始出现指示泡沫处于后期阶段的各种“疯狂的投资者行为”：meme股票，电动车股票的抢购潮，毫无道理的诸如狗狗币等加密货币，以及非同质化代币（NFTs）的崛起。
Grantham指出，超级泡沫已经走完了整个流程，崩盘随时可能发生。当悲观情绪重返市场，我们将面临美国历史上最大规模的财富缩水，甚至可以对标上世纪80年代末日本股市和房地产的同时崩盘。
除了股市，在Grantham看来，债市也是泡沫，全球房地产存在前所未有的“最广泛和最极端的”泡沫，以及大宗商品价格的“初始泡沫”。即使美股没有完全回撤至统计趋势线，他测算光美国的损失可能就达35万亿美元。
当然，有人提出质疑说，既然股市就要跳水了，2021年标普500指数为何还大涨26.9%，涨幅在过去50年排名第7？Grantham回应说，这不仅反驳不了他的立论，投机品种走弱时蓝筹股的强势反而强化了他的观点，称历史上大的泡沫爆破都遵循了这一类似的模式。
Grantham将过去25年美股泡沫的形成归咎于糟糕的货币政策。艾伦·格林斯潘就任美联储主席以来，该机构首先通过廉价货币，然后在每次股市回调时就马上救市的方式“助力和纵容”的泡沫的逐步形成。现如今，美联储这个隐身“看跌期权”可能不再靠得住了。通胀飙升至40年来的最高水平“限制了”美联储通过降息或购买资产刺激经济的能力，话句话说，美联储的托市力量被严重削弱了。
在这种背景下，传统的60/40投资组合所能提供的保护已经微乎其微，以至于是“完全无用”。因此，他建议卖出美股，买入日本和新兴市场估值更低的股票，持有资源获得通胀保护，持有一定量的黄金和白银，同时提高现金持有以备逢低买入。
