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想象一下，你刚刚发现一只医疗保健股，根据估值比率，它看起来是一个巨大的便宜货。最近一年，该公司有所增长，而且在债务、盈利能力或领导力方面没有明显的危险信号。你买了这只股票，却看到这只医疗保健股可能会在接下来的一年里下跌。
Organogenesis(NASDAQ:ORGO)是一家伤口护理公司，它的估值是否好得不真实，或者这只医疗保健股对有进取心的价值投资者来说是有利可图的购买？让我们看一下数据，弄清楚这一点。
在我们讨论这只股票是否是一个价值陷阱的问题之前，重要的是要了解该公司的一些基本事实。
Organogenesis在市场上有一些先进的伤口护理和运动医学产品，治疗各种急性伤口以及糖尿病足溃疡等慢性疾病。它的敷料有助于保护伤口不受感染，同时也加速愈合过程。
尽管每年需要先进护理产品的伤口数量不太可能增加，但市场仍有很大的增长空间。截至2021年，美国只有5%的符合条件的伤口用类似于该公司提供的先进敷料进行治疗。展望未来，Organogenesis计划以生物合成的伤口基质解决方案（如FortiShield和TransCyte）进入烧伤护理市场，这将推动该公司收入增长。
说到增长，从最近的表现来看，这家公司有很多值得称赞的地方。Organogenesis是坚定的盈利者，随着时间的推移，利润率不断增长，季度收入在过去三年中增长了125%，在最近一个季度达到1.285亿美元。从2016年到2020年，该公司收入稳步增长，复合年增长率（CAGR）约为25%，这相当不错。
最重要的是，在过去12个月里，该公司的季度净收入爆炸性地增长了420%，在去年第四季度达到了5170万美元。
较高的估值意味着对更快增长的预期，而低迷的估值则预示着未来麻烦。当然，当市场的印象过于悲观时，股票的价格有时会很便宜。然而，有时候，市场是正确的。
就Organogenesis而言，市销率（P/S）接近2.1，而市盈率（P/E）约为14.9。相比之下，医药行业的平均市销率为4.6，平均市盈率为30左右。这两个指标都表明，这只股票相对于同行来说被严重低估了。
现在，我们来谈谈 “陷阱”。根据管理层对2022年的估计，该公司该年的净收入可能在5650万美元-7150万美元。即使这个范围的高值也意味着比2021年9490万美元的净利润大幅缩水。该公司的净收入也有类似的问题，预计今年的净收入仅增长10%。
简而言之，管理层公开表示，2022年不会像2021年那样是一个丰收年。而这意味着该股的廉价估值是有道理的。
