熊市?暴跌?这3只2022年的美国翻倍股不信这个邪

加拿大能源行业的整合
发布于: 5月 25, 2022

标普500指数今年迄今下跌约18%,但曾经长期低迷不振的能源股今年却在油价上涨的支撑下逆势上涨,比如说油气生产商西方石油Occidental Petroleum(NYSE:OXY)、炼油商PBF Energy Inc(NYSE:PBF)以及油田服务公司Helmerich & Payne Inc(NYSE:HP)的股价2022年都翻了倍。

这3只能源股股价上涨的驱动力是什么?这一上涨趋势未来几年还能维持得住吗?

西方石油

2019年跟Anadarko合并后不久,油价就暴跌,油气生产商西方石油Occidental Petroleum(NYSE:OXY)因此进入了持续多年的低迷期。不过,在供需错配以及俄乌战争加剧不确定性这两大因素的驱动下,油价今年大涨,西方石油也获得了急需的喘息机会。

该股股价今年迄今上涨118%,其中巴菲特的加仓是一大促涨因素。本月,伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)增持590万股西方石油股票,目前持有该公司15.2%的股份。算上Anadarko交易的认股权证,持股比例将升至24%左右。西方石油报告一季度业绩扎实,同时偿还了$33亿的负债,占其未偿负债总额的12%。

尽管西方石油的股价大涨,但依然远低于2018年的高点。如果油价继续提供支撑,该股股价或将继续走高。尽管该公司业绩跟波动剧烈的油价高度相关,但多年的低油价已经迫使多数生产商瘦身提效,因此有能力在低油价环境下保持盈利。

PBF Energy

炼油商PBF Energy Inc(NYSE:PBF)的股价今年迄今上涨137%,股价上涨的两大驱动力分别为成品油需求已经反弹到疫情前的水平,以及全球炼油产能下滑推高成品油价格。公司首席执行官Tom Nimbley在财报电话会议中表示,全球炼油产量相比2019年下滑超过400万桶。

虽然炼油商的前景积极,但PBF Energy存在两大公司层面的风险因素。首先是该炼油商的可再生燃料标准合规成本,政策和标准的变化将给该公司造成负面的影响。该公司自己开发的可再生燃料生产设施预计将在2023年上半年投产。第二,该公司虽然在15个月的时间里偿还了$3.90亿的负债,但负债水平依然处于高位,资本负债率和负债/EBITDA比率均高于Valero Energy Corp(NYSE:VLO)和Phillips 66(NYSE:PSX)。

强劲的需求以及油气价格预计将支持PBF Energy未来几个季度的盈利,这将有助于该炼油商继续减债甚至有可能恢复2020年3月中止的派息。正是这种积极的前景驱动了该股股价近期的上涨。

Helmerich & Payne

Helmerich & Payne Inc(NYSE:HP)为石油和天然气生产商提供服务,因此它的业绩跟油气价格绑定。该公司一季度虽然亏损,但随着石油需求的上升,钻探活动预计将会上升,这将对Helmerich & Payne未来几个季度的业绩提供进一步的支撑。此外,该公司自称资产负债表要比Patterson-UTI Energy Inc(NASDAQ:PTEN)、Nabors Industries Ltd(NYSE:NBR)和Precision Drilling Corp(NYSE:PDS)等油服公司更强健。

尽管Helmerich & Payne看上去要比其他油服股票更好,但需要注意的是,该公司业务跟油气生产和价格高度绑定。2020年恶劣的市场环境迫使其削减股息之前,该公司股息成长的历史很悠久,目前股息率2%。

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