加息预期骤变，黄金价格打响1700美元保卫战？

美国最新CPI数据显示，通胀要比原来预期的更为顽固和严峻，市场对于美联储未来的加息预期发生了剧烈的变动。美联储的加息政策对于黄金价格影响重大，现在所有人都在关注金价能否守住1700美元这个长期的支撑位。

周二发布的数据显示，美国8月消费者通胀率升至8.3%，高于预期。受此影响，加息预期骤变。芝加哥商品交易所的FedWatch Tool显示，市场现在预计美联储下周加息100个基点的概率超过了30%，而上周投资者还在讨论联邦基金利率是会上调50还是75个基点。

“这一通胀数据显示美联储的政策很明显已经滞后，因此极有可能会在下周将利率上调1%以向市场展示其遏制通胀的决心。”SIA Wealth Management的首席市场策略师Colin Cieszynski表示。“该数据显示，价格的上扬不再限于某些大宗商品，开始转为全面性涨价，而这正是美联储最不愿看到的现象。”

加息预期的强化对黄金构成压力。周二CPI数据发布后，金价下跌超过1%，再次试探1700美元/盎司的支撑位。12月黄金期货价格依然承压，今天下跌0.28%至1712.50美元。

黄金价格打响1700美元保卫战？

分析师指出，利率预期的变化或预示着金价将进一步走弱。Kitco.com的高级技术分析师Jim Wyckoff表示，多头必须守住1686.30美元这个夏季低点，一旦跌破将严重破坏技术形态并触发止损，从而驱动价格大幅下跌。Cieszynski表示，他正在关注1675-1680的支撑位，并称这一支撑位一旦跌破，金价将一路向下跌至1550美元。

很多分析师都表示，金价跌破1675美元将预示着黄金持续3年的牛市的终结。

不过对于黄金投资者来说，利率利空远不止下周的一次加息。FXTM的市场分析经理Lukman Otunuga表示，市场已经消化了11月75个基点的加息以及到明年3月最终利率将升至5%。在高利率环境下，黄金的投资吸引力会下降，因此当前的利率趋势只会加大黄金的下行压力。从技术上来说，1700美元依然是金价下跌途中阻力最小的一个关键点位。

尽管黄金前景黯淡，但有些分析师指出，未来也不乏可能支撑金价的因素，比如说强美元下新兴市场国家主权债危机爆发的风险正在不断上升。与此同时，美联储如果加息100个基点可能会被解读为恐慌性行动，导致市场对美联储失去信心，而这利好黄金。

MKS的金属策略主管Nicky Shiels表示，尽管利率不断上升，但投资者不愿放弃黄金这个重要的避险资产，因此金价有望守住1700美元。盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen也持相同的观点，但表示这很大程度上将取决于美元走势。他说，经济出现问题前大概率将维持美元强黄金弱的趋势。但即使如此，他继续看多，依据是他认为市场对于通胀率将重返3%的预期是错的。

Capital Economics的高级美国经济学家Andrew Hunter在周三的报告中指出，他依然预计美联储下周加息75个基点。此外，他预计通胀率最终将快速下滑，进而促使美联储官员在明年下半年开始降息。不过，Capital Economics并不看好今年的黄金价格，预计利率上升以及强势美元将驱动金价年底降至1650美元。不过，该英国公司对于2023年下半年的黄金稍更乐观，依据是利率下滑的预期。