从2022年高点回落的加拿大银行股现在看起来已经处于超卖区间了。而那些错过了两年半以前崩盘然后大涨行情的投资者正在思考，在目前被低估的价格下，哪支加拿大银行股最值得买。下面我们将道明银行TD (TSX:TD)和加拿大皇家银行Royal Bank (TSX:RY)做一个对比。
道明银行目前的市值为1490亿加元，股票最新的交易价格接近每股82加元，今年早些时候一度达到109加元。当前投资者还可以获得4.3%的股息收益。管理层此前宣布将2022财年的股息提高了13%。
过去20年，道明银行投资了数百亿加元收购美国东海岸的区域银行，努力在美国市场建立强大的影响力，到今天仍然没有停止。该行正在以134亿美元的价格收购First Horizon，此举将增加400多家新的支行，进一步扩大道明银行在东南部各州的影响力。一旦交易完成，道明银行将成为美国排名前六的银行。该行还将斥资13亿美元收购投资银行Cowen。这项收购将加强道明银行的资本市场业务。
道明银行股票目前的交易价格是追踪12个月收益的10.4倍。该公司在2022财年的前三个季度已经产生了114亿加元的调整后净收入，去年同期为107亿加元。因此，尽管经济条件更具挑战性，但道明银行仍有望超越2021年的业绩。2022财年第三季度结束时，该行普通股一级资本(CET1)比率为14.9%。加拿大银行对CET1的最低要求是10.5%。超额资本的很大一部分正被道明银行用来进行资产收购。
皇家银行是加拿大最大的金融机构，当前市值为1710亿加元，也是市值排在全世界前十名的大行，在加拿大、美国和其他27个国家为1700万客户提供服务。
皇家银行股价目前接近每股121加元，已经从2022年的高峰期150加元附近回落，当前的交易价格约为追踪12个月收益的11倍。管理层正将多余的现金用于收购、股票回购或增加股息。该行最近在英国完成了今年早些时候宣布的24亿加元的收购——Brewin Dolphin，作为其在英国和爱尔兰加强财富管理业务战略的一部分。皇家银行2022财年第三季度末的CET1比率为13.1%。刨去在英国收购资产的费用，该行仍有大量额外的现金可用于其他潜在的收购，而且估值比年初时要低得多。
皇家银行在2021年末将股息提高了11%，并在该行公布2022年第二财季业绩时又提高了7%，现在的股息收益率为4.2%。
道明银行和皇家银行都是加拿大非常优质的银行股，在提供有吸引力的股息增长和总回报方面有着良好的记录。假设道明银行完成了在美国的两项收购，其股票为投资者提供了良好的进军美国零售银行业务的机会。而皇家银行则有着更广阔的国际影响力，仍然可以利用其囤积的现金在美国市场寻找交易机会。
与其说是二选一，不如在一笔新的投资中买入同等数量的这两支股票。
