從2022年高點回落的加拿大銀行股現在看起來已經處於超賣區間了。而那些錯過了兩年半以前崩盤然後大漲行情的投資者正在思考，在目前被低估的價格下，哪支加拿大銀行股最值得買。下面我們將道明銀行TD (TSX:TD)和加拿大皇家銀行Royal Bank (TSX:RY)做一個對比。
道明銀行目前的市值為1490億加元，股票最新的交易價格接近每股82加元，今年早些時候一度達到109加元。當前投資者還可以獲得4.3%的股息收益。管理層此前宣布將2022財年的股息提高了13%。
過去20年，道明銀行投資了數百億加元收購美國東海岸的區域銀行，努力在美國市場建立強大的影響力，到今天仍然沒有停止。該行正在以134億美元的價格收購First Horizon，此舉將增加400多家新的支行，進一步擴大道明銀行在東南部各州的影響力。一旦交易完成，道明銀行將成為美國排名前六的銀行。該行還將斥資13億美元收購投資銀行Cowen。這項收購將加強道明銀行的資本市場業務。
道明銀行股票目前的交易價格是追蹤12個月收益的10.4倍。該公司在2022財年的前三個季度已經產生了114億加元的調整後淨收入，去年同期為107億加元。因此，盡管經濟條件更具挑戰性，但道明銀行仍有望超越2021年的業績。2022財年第三季度結束時，該行普通股一級資本(CET1)比率為14.9%。加拿大銀行對CET1的最低要求是10.5%。超額資本的很大一部分正被道明銀行用來進行資產收購。
皇家銀行是加拿大最大的金融機構，當前市值為1710億加元，也是市值排在全世界前十名的大行，在加拿大、美國和其他27個國家為1700萬客戶提供服務。
皇家銀行股價目前接近每股121加元，已經從2022年的高峰期150加元附近回落，當前的交易價格約為追蹤12個月收益的11倍。管理層正將多餘的現金用於收購、股票回購或增加股息。該行最近在英國完成了今年早些時候宣布的24億加元的收購——Brewin Dolphin，作為其在英國和愛爾蘭加強財富管理業務戰略的一部分。皇家銀行2022財年第三季度末的CET1比率為13.1%。刨去在英國收購資產的費用，該行仍有大量額外的現金可用於其他潛在的收購，而且估值比年初時要低得多。
皇家銀行在2021年末將股息提高了11%，並在該行公布2022年第二財季業績時又提高了7%，現在的股息收益率為4.2%。
道明銀行和皇家銀行都是加拿大非常優質的銀行股，在提供有吸引力的股息增長和總回報方面有著良好的記錄。假設道明銀行完成了在美國的兩項收購，其股票為投資者提供了良好的進軍美國零售銀行業務的機會。而皇家銀行則有著更廣闊的國際影響力，仍然可以利用其囤積的現金在美國市場尋找交易機會。
與其說是二選一，不如在一筆新的投資中買入同等數量的這兩支股票。
