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Roubini Macro Associate首席执行官、纽约大学斯特恩商学院教授Nouriel Roubini（有“末日博士”之称）警告，全世界可能会面临长达十年的滞胀性债务危机，这是前所未见的。
鲁比尼在他最新发表的一篇《时代》杂志文章中写道，“未来的十年很可能是一场我们从未见过的滞胀性债务危机。”他指出，由于经济滞胀与大量公共债务混合在一起，下一次危机将不会像上世纪70年代或者2008年那样。
文章中写道，“上世纪70年代也有滞胀，但没有大规模的债务危机，因为债务水平很低。2008年后出现了债务危机，随后是低通胀或通缩，因为信贷紧缩产生了负面的需求冲击。今天，我们在债务水平高得多的情况下面临着供应冲击，这意味着经济正在走向1970年代的滞胀和2008年的债务危机的结合，即滞胀性债务危机。”
滞胀是一种由高通货膨胀和较慢增长定义的环境。经过今年300个基点的加息，现在投资者普遍认为，美联储提出经济“软着陆”将面临挑战，至于经济放缓的严重性和持久性，仍有很多争论。鲁比尼指出，今年上半年，美国已经连续两个季度出现经济负增长，但创造的就业机会很强劲，所以还没有陷入正式的衰退。但现在劳动力市场正在走软，因此美国和其他发达经济体很可能在年底前出现衰退。有足够的迹象可以预测，严重的滞胀性债务危机将导致下一次经济衰退。
他解释道，“作为全球GDP的一部分，今天的私人和公共债务水平比过去高得多，已经从1999年的200%上升到今天的350%。货币政策的迅速正常化和利率的上升将促使高杠杆的家庭、公司、金融机构和政府破产和违约。”
他补充道，全球同步的货币政策收紧已经在影响某些泡沫，如公共和私募股权、房地产、住房、meme股票、加密货币、SPACs、债券和信贷工具。
投资者需要这些资产
鲁比尼指出，传统的资产组合在这种宏观环境下是行不通的，60/40的股票和债券组合在2022年出现大规模的损失，这是几十年来第一次。鉴于此，投资者需要寻求能够抵御通货膨胀、政治和地缘政治风险以及股市环境遭破坏的资产，比如黄金。
在鲁比尼看来，这些包括短期政府债券和通货膨胀指数债券，黄金和其他贵金属，以及能够抵御股市环境破坏的不动产。
美联储和其他央行会不会退让？
当面临滞胀环境时，央行货币政策如果转向，就会出现通胀持续上升的风险。不过，鲁比尼并没有排除这种情况的发生。他表示，央行不排除可能会退让。在这种情况下，我们可能会进入一个新的大通胀/滞胀不稳定的时代。央行现在正处于所谓的“债务陷阱”中，任何使货币政策正常化的尝试都会导致偿债负担激增，从而导致大规模的破产和连环的金融危机。
