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Roubini Macro Associate首席執行官、紐約大學斯特恩商學院教授Nouriel Roubini（有“末日博士”之稱）警告，全世界可能會面臨長達十年的滯脹性債務危機，這是前所未見的。
魯比尼在他最新發表的一篇《時代》雜志文章中寫道，“未來的十年很可能是一場我們從未見過的滯脹性債務危機。”他指出，由於經濟滯脹與大量公共債務混合在一起，下一次危機將不會像上世紀70年代或者2008年那樣。
文章中寫道，“上世紀70年代也有滯脹，但沒有大規模的債務危機，因為債務水平很低。2008年後出現了債務危機，隨後是低通脹或通縮，因為信貸緊縮產生了負面的需求沖擊。今天，我們在債務水平高得多的情況下面臨著供應沖擊，這意味著經濟正在走向1970年代的滯脹和2008年的債務危機的結合，即滯脹性債務危機。”
滯脹是一種由高通貨膨脹和較慢增長定義的環境。經過今年300個基點的加息，現在投資者普遍認為，美聯儲提出經濟“軟著陸”將面臨挑戰，至於經濟放緩的嚴重性和持久性，仍有很多爭論。魯比尼指出，今年上半年，美國已經連續兩個季度出現經濟負增長，但創造的就業機會很強勁，所以還沒有陷入正式的衰退。但現在勞動力市場正在走軟，因此美國和其他發達經濟體很可能在年底前出現衰退。有足夠的跡象可以預測，嚴重的滯脹性債務危機將導致下一次經濟衰退。
他解釋道，“作為全球GDP的一部分，今天的私人和公共債務水平比過去高得多，已經從1999年的200%上升到今天的350%。貨幣政策的迅速正常化和利率的上升將促使高杠杆的家庭、公司、金融機構和政府破產和違約。”
他補充道，全球同步的貨幣政策收緊已經在影響某些泡沫，如公共和私募股權、房地產、住房、meme股票、加密貨幣、SPACs、債券和信貸工具。
投資者需要這些資產
魯比尼指出，傳統的資產組合在這種宏觀環境下是行不通的，60/40的股票和債券組合在2022年出現大規模的損失，這是幾十年來第一次。鑒於此，投資者需要尋求能夠抵禦通貨膨脹、政治和地緣政治風險以及股市環境遭破壞的資產，比如黃金。
在魯比尼看來，這些包括短期政府債券和通貨膨脹指數債券，黃金和其他貴金屬，以及能夠抵禦股市環境破壞的不動產。
美聯儲和其他央行會不會退讓？
當面臨滯脹環境時，央行貨幣政策如果轉向，就會出現通脹持續上升的風險。不過，魯比尼並沒有排除這種情況的發生。他表示，央行不排除可能會退讓。在這種情況下，我們可能會進入一個新的大通脹/滯脹不穩定的時代。央行現在正處於所謂的“債務陷阱”中，任何使貨幣政策正常化的嘗試都會導致償債負擔激增，從而導致大規模的破產和連環的金融危機。
