在中国经济重新开放的情况下，中国的需求复苏将是今年原油价格的一个关键决定因素。另外，值得注意的是，在更多经济制裁的前景下，俄罗斯石油的供应情况如何，也还有待观察。由此看来，油价在今年晚些时候可能继续上涨，而加拿大能源股仍然值得投资者关注。
作为一只加拿大中盘能源股，MEG Energy (TSX:MEG)今年有了一个惊人的开端，股价已经上涨了20%。该公司今年的目标是将产量提高8%，达到日均约102,500桶石油。在强劲的价格环境下，更高的产量应该会推动今年的盈利上升。
该公司计划在本月晚些时候发布2022财年第四季度业绩报告，债务下降幅度将是投资者重点观察的。由于创纪录的自由现金流增长，该公司去年资产负债表得到了改善。除了财务增长之外，加拿大基准油价(WCS)和美国WTI油价之间的差距缩小，也可能推动MEG股票上涨。历史上，加拿大和美国的石油价差为每桶15美元，去年一度增加到20美元以上。由于MEG生产的是重质原油，使用WCS作为参考价格。因此，WTI和WCS之间的价差越高，对MEG股票的压力就越大。
这只能源股在2022年上涨了53%，目前的自由现金流收益率为18%，股价是每股现金流的4.7倍。尽管最近出现了反弹，但从估值的角度来看，MEG股票看起来很有吸引力。如果原油再次回到三位数的水平，MEG股价可能会继续飙升。
Tamarack Valley Energy (TSX:TVE)的股票在过去12个月下跌了12%，这家价值25亿美元的能源生产商主要在阿尔伯塔省和萨斯喀彻温省西部经营，在Clearwater产油区拥有优质资产，是该公司2023年的主要增长动力。现阶段，Tamarack正积极投资于Clearwater，预计将降低长期运输和运营成本。
与同行一样，TVE在过去几个季度迅速偿还了债务。财报显示，与2021年的水平相比，到2022年第三季度，净债务减少了一半。因此，在2023年，与去年相比，利息支出将大幅减少，最终改善利润。这只能源股目前的自由现金流收益率为20%，远远高于行业平均水平的16%。Tamarack的高收益率还意味着，在拥有超过10年能源储备的情况下，投资者将在五年内拿回投资。
由于供应困境和需求上升，油价在2023年大概率会上涨。虽然能源股与石油价格的关联性可能会推高股价，但潜在的收益提升将进一步提振投资者的情绪。由于杠杆率创下历史新低，且盈利状况良好，该行业的大多数公司看起来都有能力在2023年取得可观的增长。此外，从估值的角度来看，MEG和TVE更具吸引力，其表现可能会超过同行。
