在中國經濟重新開放的情況下，中國的需求複蘇將是今年原油價格的一個關鍵決定因素。另外，值得注意的是，在更多經濟制裁的前景下，俄羅斯石油的供應情況如何，也還有待觀察。由此看來，油價在今年晚些時候可能繼續上漲，而加拿大能源股仍然值得投資者關注。
作為一只加拿大中盤能源股，MEG Energy (TSX:MEG)今年有了一個驚人的開端，股價已經上漲了20%。該公司今年的目標是將產量提高8%，達到日均約102,500桶石油。在強勁的價格環境下，更高的產量應該會推動今年的盈利上升。
該公司計劃在本月晚些時候發布2022財年第四季度業績報告，債務下降幅度將是投資者重點觀察的。由於創紀錄的自由現金流增長，該公司去年資產負債表得到了改善。除了財務增長之外，加拿大基准油價(WCS)和美國WTI油價之間的差距縮小，也可能推動MEG股票上漲。曆史上，加拿大和美國的石油價差為每桶15美元，去年一度增加到20美元以上。由於MEG生產的是重質原油，使用WCS作為參考價格。因此，WTI和WCS之間的價差越高，對MEG股票的壓力就越大。
這只能源股在2022年上漲了53%，目前的自由現金流收益率為18%，股價是每股現金流的4.7倍。盡管最近出現了反彈，但從估值的角度來看，MEG股票看起來很有吸引力。如果原油再次回到三位數的水平，MEG股價可能會繼續飆升。
Tamarack Valley Energy (TSX:TVE)的股票在過去12個月下跌了12%，這家價值25億美元的能源生產商主要在阿爾伯塔省和薩斯喀徹溫省西部經營，在Clearwater產油區擁有優質資產，是該公司2023年的主要增長動力。現階段，Tamarack正積極投資於Clearwater，預計將降低長期運輸和運營成本。
與同行一樣，TVE在過去幾個季度迅速償還了債務。財報顯示，與2021年的水平相比，到2022年第三季度，淨債務減少了一半。因此，在2023年，與去年相比，利息支出將大幅減少，最終改善利潤。這只能源股目前的自由現金流收益率為20%，遠遠高於行業平均水平的16%。Tamarack的高收益率還意味著，在擁有超過10年能源儲備的情況下，投資者將在五年內拿回投資。
由於供應困境和需求上升，油價在2023年大概率會上漲。雖然能源股與石油價格的關聯性可能會推高股價，但潛在的收益提升將進一步提振投資者的情緒。由於杠杆率創下曆史新低，且盈利狀況良好，該行業的大多數公司看起來都有能力在2023年取得可觀的增長。此外，從估值的角度來看，MEG和TVE更具吸引力，其表現可能會超過同行。
