美国股市将走出“盈利衰退”,一个重要指标就是证明

美国股市将走出“盈利衰退”,一个重要指标就是证明
发布于: 7 月 19, 2023
编辑: Amy Liu

在美联储为应对通货膨胀而进行数十年来最激进的加息之后,标普500指数成分股的公司陷入所谓的“盈利衰退”,即至少连续两个季度的利润较去年同期水平下滑。但是,市场预期经济低迷即便尚未触底,也正在接近底部,所以今年股市上涨。

1.盈利衰退背后的原因是什么?

过去一年,美国经济持续增长,但势头正在放缓,利率上升导致企业借贷成本上升并助推盈利衰退。标准普尔500指数成分股公司的利润整体在2022年第四季度和2023年前三个月出现收缩。随着企业从7月份开始公布第二季度收益,预计收缩将持续。

2.本次盈利衰退与之前的衰退作比较

股票分析师预测,这种低迷将持续四个季度,比2020年大流行初期美国的盈利衰退期还要长。当时,大型跨国公司面临供应链混乱和通货膨胀,导致利润率缩窄。此外,美联储加息推动美元走强,对大部分收入来自海外的企业的盈利造成压力。

3.何时开始转变?

华尔街分析师预计,今年第二季度标普500指数成分股公司的利润总额将较上年同期下降9%,创下2020年以来的最大降幅。数据显示,如果排除能源行业,盈利增长预计将在2023年第三季度开始恢复。随着企业开始公布最新财报,出现了通货膨胀正在缓解的信号,企业盈利最糟糕的时期可能已经过去。事实上,数据显示,一些公司的业绩好于预期,促使分析师提高了对半导体制造和住宅建筑等将从经济更快增长中受益的行业的预测。

4.对股市有什么影响?

最坏时期已经过去的预期正在推动股市反弹。股票市场具有前瞻性,投资者会预计至少6到12个月后会发生什么。盈利预期通常是最重要的指标,比经济增长预测更重要。标普500指数在2022年下跌19%(创2008年以来最大跌幅)后,如今突破了4500点关键水平,作为对比,此前在6月15日发布的一项针对20名分析师的调查预测该指数年底将达到4091点。

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