美国财政部长耶伦周三对记者表示，美国的市场利率“不太可能”回到疫情前的水平。至于原因，这还要归咎于前几年的Covid-19疫情，以及这场疫情触发的通胀率飙升以及美联储加息的连锁反应。
本周一，美国总统拜登公布了总额约为7.26万亿美元的2025年预算计划，其中未来几年的利率预测远高于一年前的水平。
在被问及为何会发生这一变化时，耶伦的回应是新的数字与私营部门的预测相一致，反映了当前市场真实的现状，并称国债收益率水平不太可能回到疫情前的低位了。不过，这并不是耶伦的一贯观点。2023年1月，她还认为低利率回归发生的可能性更高。但到了今年的1月，她针对这一问题的说法就成了“尚无定论”。
在疫情期间，供应链受阻，生产活动减缓，推动通货膨胀飙升和商品价格上涨。此外，疫情也加速了去全球化进程，尤其是削弱了中美之间的贸易联系，贸易脱钩以及后来的去风险成为了美国政府力推的政策。疫情虽然结束了，但疫情的“后遗症”却留了下来，相对更高的通胀率和利率或将成为新常态。
截至2019年的10年期间，美国10年期国债收益率的平均水平为2.39%，处于历史低位。不过，为了抑制住通胀，美联储启动了一轮暴力加息，利率也在去年10月飙升至5%以上，目前略低于4.2%。
值得注意的是，美国通胀率在加息后虽有下滑但依然顽固，市场期待的美联储降息也是一推再推。因此，利率究竟是会回到疫情前的水平，或者是将长期处于相对较高的水平，这就成了经济学家和市场人士的热议话题。
按照美国白宫新的预测，未来3年，美国3个月和10年期国债的平均利率远高于1年前的预测。比如说，今年3个月的平均利率从去年3月预测的3.8%升至5.1%，10年期国债收益率预测从3.6%升至4.4%。按照这一预测，白宫预计美国今年的利息支出将在8900亿美元左右，占其国内生产总值（GDP）的3.1%。
