美联储主席这个活也不好干，鲍威尔刚刚说完美国经济的成功，接下来又要为这样的“成功”道歉。美联储有两大使命：稳定价格和完全就业，同时兼任美股多头的旗手。本周早些时候在华盛顿的一次演讲当中，鲍威尔把这种纠结的“人格分裂”展现得淋漓尽致。
鲍威尔因为国内经济走强导致的通胀率的攀升感到痛苦，这意味着高利率以及限制性的货币政策将延续至今年夏季甚至更长时间，静待新的数据来指导接下来的政策走向。相比之下，美联储副主席Philip Jefferson说得更加言简意赅，称他的基本判断是通胀率将进一步下滑，政策利率将稳定在目前水平，而劳动力市场依然强劲，劳动力供需继续调整中。
话都说到这份上了，市场的反应可想而知：投资者抛售美国国债，美债收益率快速飙升，同时投资者将美联储降息的时间点延后至至少今年的9月份。
在此之前，美联储曾提出经济软着陆的概念，即通过加息的方式成功抑制通胀的同时还没有引发经济衰退，然后通过降息刺激经济温和增长。不过现如今，投资者不得不承认一个新的事实：美国经济根本就没有降息的必要。
Harris Financial Group的管理合伙人Jamie Cox表示，劳动力市场依然强劲，消费没有受到影响，而快速加息典型的经济后果并不明显，这种情况下美联储完全可以坐视利率不顾。他说，市场需要关注的是利率足够限制性这一事实，而不是接下来会有多少次的降息。
美国银行周三发布的全球基金经理调查报告也反映了这一观点。大约36%的受访者预计美国经济“没有着陆”，他们预计经济将稳健增长以及通胀率将处于高位，而1月份这一比例只有7%。
调查显示通胀依然是最大的“尾部风险”，高于地缘政治局势以及价格飙升的油价，这说明投资者并不认为在这样的环境下美联储会降息。此外，经济增长前景也在改善，其中亚特兰大联储的GDPNow预测工具显示当前季度的GDP将增长2.9%，一季度的估算数字也很有可能会远高于2%。
这些变化将如何影响美股我们不得而知，但市场最近回落却是事实，其中标普500指数过去3周几乎回吐了近4%的年内涨幅。
