一季报发布之后，全球市值最大的制药公司礼来Eli Lilly and Co（NYSE:LLY）的股价周二一度大涨8%。该公司的每股收益超预期，但收入不及预期，而且管理层还上调了2024年的收入指引。不过重点在于，财报显示礼来的GLP-1减肥药Zepbound需求暴增，而收入指引的上调意味着这款减肥药供给短缺的问题或即将得到缓解。
礼来的市值也一度增长510亿美元至7510亿美元，成为美国市值第八大公司。
关键数据如下：
2023年11月8日，美国FDA批准礼来的替尔泊肽（Tirzepatide，商品名为Zepbound）上市，成为同类上市产品中首个双靶点激动剂（GIP/GLP-1）肥胖治疗药物。Zepbound一季度的销售额暴增至5.174亿美元，而治疗二型糖尿病的Mounjaro的销售额从上年同期的5.685亿美元暴增至18亿美元。
按照摩根大通的预测，随着Zepbound越来越多地被纳入医保，这款减肥药的销售额将超过公司自己的预测。此外，礼来的首席财务官Anat Ashkenazi也在该公司的财报电话会议当中表示，虽然公司预计Zepbound供给短缺的问题将在下半年得到大幅缓解，但需求的增速依然高于供给的增长。
财报发布后，摩根大通维持礼来股票的“超配”评级。
摩根大通表示，随着Mounjaro产量的继续爬升以及Zepbound的全面上市，华尔街的财测预计还会进一步上调的空间。此外，礼来还计划扩大Zepbound的适应症，比如说治疗包括睡眠呼吸暂停在内的其他疾病。
估值方面，虽然该股股价逼近历史高点，溢价相比同类股票颇高，但摩根大通对此尚未过于担忧。究其原因，该行认为礼来未来10年的增长潜力惊人，肠促胰岛素产品的市场潜力到2030年有望达到600亿美元，此后还能继续增长。
