英伟达（NVDA）与Meta Platforms（META）在2026年展现出强劲的业务增长动力与合理的估值水平。英伟达凭借其在AI硬件领域的完整平台优势和持续扩大的产品线，有望在需求旺盛的市场中继续保持高速增长；而Meta则依托其无与伦比的用户规模和AI技术对广告业务的持续赋能，具备长期变现的深厚潜力。尽管各自面临竞争加剧或资本开支较高等挑战，但当前估值与未来盈利预期之间的差距，使得这两只股票在2026年中期均呈现出值得关注的投资机会。
英伟达依旧是数据中心AI硬件领域的绝对领导者。在刚刚过去的2027财年第一季度，公司营收同比激增85%，达到820亿美元，且增长势头未见减弱。根据公司指引，2027财年第二季度营收预计将攀升至约910亿美元。此外，英伟达计划于今年晚些时候开始大规模出货下一代Vera Rubin平台。市场分析师普遍预期，公司全年营收将增长82%至3920亿美元，每股收益有望达到8.98美元。在强劲需求支撑的业务表现与当前股价之间，存在明显的价值错配。
当然，英伟达也面临来自其部分核心客户定制芯片的竞争压力。但英伟达的竞争优势在于其构建完整计算平台的能力，而非仅仅销售芯片。公司对网络产品和Blackwell系统的需求依然旺盛，上季度数据中心业务收入实现了92%的同比增幅。同时，英伟达正向服务器CPU设计领域拓展，并将其与GPU组合销售，公司预计其Vera CPU系列今年将贡献200亿美元的收入。
基于上述动能，分析师对英伟达的盈利预测持续上调。目前该股23倍的远期市盈率，约为分析师对其长期盈利年化增长率（45%）的一半。考虑到英伟达市盈率极少低于20倍，当前股价可能是一个适时的介入点。
Meta Platforms是另一只业绩出色的增长型股票。第一季度，公司营收达560亿美元，同比增长33%。尽管该股年内表现平淡，但这或许为其在2027年及更长周期内的上涨奠定了基础。
Meta的核心竞争力在于其庞大的日活跃用户群——超过35亿人每天使用其旗下的Facebook、Instagram等应用。营收的强劲增长部分得益于公司在AI工具上的持续投入，这些工具优化了内容推荐、广告定向投放及商业代理功能。庞大的用户生态为AI模型训练提供了丰富的数据资源，进而推动了广告展示数量及单条广告平均价格的稳健增长。
该股股价相对其业绩增长表现温和，主要反映了公司在数据中心等基础设施上的高额资本支出，以支撑其平台运营及AI抱负。受此影响，公司过去12个月的自由现金流下滑约8%。然而，通过广告收入增长和消费级设备销售实现AI持续变现的潜力，使得该股在当前时点具备买入价值。Meta披露，第一季度其AI眼镜的日活跃用户数同比翻了两番。
分析师预计，未来几年Meta的盈利年化增长率可达21%。结合这一增长前景，该股当前21倍的远期市盈率，有望为投资者带来超越市场的回报。
