美国债券市场的投资者一直面临着由货币市场动荡和对美国经济状况日益增长的担忧引发的极端波动。仅举一个例子，风险较高的美国企业债券在大约一周内就抹去了今年早些时候的所有涨幅，这些企业债券具有“垃圾”信用评级。
高收益企业债券的利差跃升约 80 个基点，超过了370个基点的无风险国债。上周五美国就业报告出人意料地疲软，失业率攀升至 4.3%，创三年新高。这也触发了备受关注的衰退指标萨姆规则。
周一（当地时间8月5日），全球股市出现剧烈抛售，流行的日元 “套利交易”开始瓦解，波动性指数 (VIX) 的爆发冲击了金融市场，新的企业借贷被暂时暂停。
但周二，几家美国大公司又开始寻求在企业债券市场借入约 50 亿美元，抓住了股票反弹和近期美国国债收益率下降的机会。
据 Informa Global Markets 称，丰田汽车公司和其他六家相对防御性的公司计划在周二为 10 个债券品种定价。DWS美洲固定收益主管George Catrambone表示：“高质量公司正在重新尝试进入债券市场，投资级市场重新开放业务。有很多事情让人感到紧张。11 月的美国大选和中东紧张局势，以及对全球经济增长和劳动力市场相对于过去几年表现引发了担忧”。
美国银行固定收益和交易主管 Blair Shwedo 表示：“一旦波动性稳定下来，你就会看到发行人竞相锁定较低的总借贷成本，在投资级债券方面，你会看到自 2022 年春季以来，收益率首次达到 5%。”
虽然许多投资者一直预计降息可能在 9 月开始，但除了美联储实现完美着陆之外，其他结果也成有可能。
Brandywine Global全球固定收益团队的投资组合经理Tracy Chen称：“我认为衰退尚未迫在眉睫。但如果经济放缓超出预期，美联储会通过降息来回应，这可能有利于债券——尤其是像机构抵押支持证券这样高质量的市场部分。美联储降息可能会诱使更多人从支付大约5%的货币市场基金中转向银行存款。反过来，这可能增强银行作为机构抵押支持证券买家的能力。”
