过去十年，半导体股票是整个美国股市表现最好的行业。然而，许多投资者因其波动性而对芯片股票望而却步。对于那些时间跨度超过五年的投资者来说，忽视美股半导体股票可能会让你错失获得超额收益的机会。毕竟，人工智能（AI）趋势下，各种设备中每年使用的芯片数量还在不断增加。
此外，现在可能是投资美股半导体股票一个特别有利的时机，理由如下：
虽然整体市场在第三季度略微上涨，芯片股票却未见起色。追踪半导体行业前26大公司的VanEck Semiconductor ETF (SMH) 在第三季度下跌了5.4%，相较7月中旬创下的历史高位更是下降了11.5%。
下跌有多种原因，但综合来看并未对半导体板块的长期前景造成重大影响。今年年初以来，半导体股票已经有大幅上涨，其中SMH最大持仓英伟达（NVDA）更是史诗级暴增。因此，市场回调在某种程度上来说在预期之内，投资者可能在寻找套现的理由。
理由之一是7月份疲软的就业报告，引发投资者对潜在经济衰退的担忧。此外，大型云基础设施公司业绩披露时，AI热潮的质疑者卖出芯片股票，理由是他们抱怨这些公司的收入和利润增速不足以证明巨额的芯片资本支出的合理性。最后，包括个人电脑、智能手机和电动车等终端市场的非AI芯片的需求持续低迷。
不过，到了第三季度末，美国公布了更好的经济数据。就业增长在经历7月的恐慌后回升，通胀也逐渐接近美联储2%的目标。9月18日，美联储降息50个基点，超出部分人的预期，这有望重振消费者对汽车等大件商品的支出，同时减轻企业支出负担。此外，几乎所有科技企业高管对AI的发展持乐观态度。”美股七雄”公司都预测AI投资会增加，并称他们看到了早期回报，未来增长可期。
九月底，美光科技（MU）公布其第四财季业绩和财测均超出预期。与其他芯片股一样，美光股价从6月的高点下跌了近50%，但业绩公布后股价大幅反弹。美光是全球仅有的三家大型动态随机存取存储器（DRAM）生产商之一，几乎每种电子设备都使用DRAM。因此，美光的业绩展望是芯片市场健康状况的良好指标。
据悉，美光用于AI应用的高带宽内存（HBM）产品在AI数据中心的需求依然旺盛，称其2025年全部的HBM产能已售罄。此外，管理层还提到，AI个人电脑和智能手机的增长将成为明年非服务器DRAM应用需求增长的催化剂。最后，由于PC和智能手机市场长期低迷，这可能会刺激2025年的强劲反弹。
因此，美光管理层也预计公司2025年将创下”可观的收入纪录”，利润也将显著改善。
最后，上周中国推出了针对经济的大规模刺激政策，决策者还表示将推出更多财政支持。
中国经济对半导体市场很重要，因为其庞大的人口消耗了全球一半以上的芯片。虽然一些最先进的半导体销售或使用在中国受到限制，但中国14亿人仍在智能手机、个人电脑和非AI服务器方面消耗大量芯片。此外，中国清洁能源市场蓬勃发展，全球80%的太阳能生产来自中国。7月，中国新能源汽车（电池动力或混合动力汽车）销量达到新车销量的50.7%，首次超过传统内燃机（ICE）车辆。
疫情后，中国经济因各种因素而陷入困境。然而，经过三年后，中国似乎开始认真重振经济增长。这对芯片股票来说是个好消息，如果形势有所好转，这将成为明年半导体增长的另一个推动力。
