随着全球科技巨头在人工智能（AI）领域展开激烈竞争，美国一家投资机构的专家指出，相比专注于生产AI技术的企业，那些专注于AI消费的公司在市场中的优势更加明显。
Citizens JMP的负责人Mark Lehmann周四接受采访时提到，Meta Platforms Inc.（META）作为AI消费者的代表，是“AI大潮”中最具潜力的受益者之一。本周三公布季度财报后，Lehmann强调，Meta的“季度业绩非常优秀”，尽管公司对未来展望较为保守，但作为数据及AI技术的主要消费者，前景十分光明。
Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）表示，2025年将是公司AI发展“极其重要的一年”，此后该股股价在周四盘中上涨超过2%。尽管本周早些时候有报道称，中国初创公司DeepSeek推出的低成本高性能开源AI模型对市场造成了一定的冲击，但Meta等科技巨头大规模投资AI的计划并未因此改变。
Lehmann预测，作为数据和技术的大体量消费者，Meta未来能在AI投资上获得高回报。他说，胜者将是那些能够以最低成本高效处理数据的公司，这一趋势如今变得非常清晰。因此，类似Meta和Salesforce这样的股票表现非常出色，而那些在AI领域投资过于专注和狭窄的公司则开始受到质疑。
Lehmann还提到，当前AI发展的趋势与早期半导体和电脑存储行业的投资逻辑相似。当时，技术消费者的表现远胜于生产这些技术的公司。“30年前你应该买微软的股票，而不是戴尔或康柏的股票，这个逻辑今天也同样适用，”他说，“与其押注谁能生产出最重要的数据，不如投资那些能够有效利用数据的企业。”
相比于Meta的强势表现，微软股票本周表现较为低迷。在周三公布的财报中，微软预期本季度云计算业务的增长会放缓，同时表示当前数据中心的建设难以跟上AI需求的快速增长。这一消息引发了市场恐慌，微软股价周四盘中下跌超过6%。
尽管市场反应消极，Lehmann认为微软的谨慎态度实际上是积极信号，表明公司正在努力平衡AI投资的成本与收入，“微软对未来有着清晰的视角，他们描述的扩张计划正在进行，并且会实现。但由于公司在一些特定类型的AI上进行了大量押注，这也引发了市场担忧。”尽管如此，Lehmann建议投资者利用股票下跌的机会来寻找AI和大科技公司中的优秀标的。Meta周一的股价相比现在低了10%，如果你对一家公司充满信心，那就应该抓住这些投资机会。
总的来说，Lehmann认为，投资AI领域不应仅关注技术本身，而应更专注于那些利用AI技术创造附加价值的公司。历史已经证明，技术消费者往往更能在市场中脱颖而出，而这一规律在当前科技浪潮中依旧适用。
