GLP-1赛道目前由诺和诺德和礼来两大巨头主导，形成了“双雄争霸”的局面。至于这一高增长领域的“老三”究竟是谁，虽然目前并没有一个公认的，稳坐第三把交椅的企业，但Viking Therapeutics（NASDAQ: VKTX）绝对位列其中。
今年以来，Viking Therapeutics的股价下跌超过35%。不过，随着股价暴跌，市场对于这只GLP-1股票的看涨情绪也与日俱增。根据华尔街分析师的共识目标价，该股股价潜在上涨空间高达245%。另据最新13F持仓报告显示，亿万富翁Stanley Druckenmiller也买跌这只制药股。
根据该机构第二季度的13F文件，Druckenmiller的家族办公室Duquesne Family Office新建仓买入了Viking Therapeutics股票。根据美国证券交易委员会（SEC）的规定，管理资产超过1亿美元的投资机构每个季度都需要提交13F表格，详细列明这些机构在最近一个季度买卖的股票。
在Druckenmiller，Viking提供了一个难得的不对称投资机会，即潜在收益远大于潜在风险的情况。风险投资就是一个教科书式的例子：大多数早期公司都会失败，但一只“独角兽”的回报就足以覆盖整个基金损失。
我们可以用同样的视角来看待Viking。该公司正在推进一系列肥胖和体重管理药物研发管线。尽管近期因口服GLP-1减肥候选药物VK2735的二期临床试验结果未达市场预期而股价重挫，但华尔街分析师此后仍保持乐观，多家机构重申买入评级。背后逻辑在于：
此外，公司皮下注射版VK2735已进入三期试验，治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）的VK2809也即将进入三期。
尽管Viking仍处于临床试验阶段，但即使候选药物中有一个获得FDA批准，都可能释放巨大的上涨潜力，同时在利润丰厚的减肥药市场上占据一席之地。高盛的研究显示，到下一个十年，全球肥胖护理药物的总市场规模（TAM）或达1200亿美元，足以容得下除了礼来和诺和诺德之外的其他竞争者。
投资这只GLP-1股票的根本逻辑在于对临床成功的高风险/高回报押注。对于潜在的投资者而言，是否买入Viking Therapeutics股票最终取决于个人的风险承受能力。虽然试验成功与否充满了不确定性，但减肥药市场这块肥肉却是确定的。因此，Viking既有可能成为体重管理领域的下一个突破，但也同样可能遭遇挫折。
