自四月以来，强劲的企业盈利数据和市场对AI的狂热共同推动美股持续上涨，并不断刷新历史纪录。在此背景下，众多顶级分析师争相上调了对标普500指数的年底及未来展望。许多此前持谨慎态度的分析师也纷纷修正其预测，不断调高目标点位以跟上市场的上涨步伐。目前，分析师们普遍预期该指数成分股盈利和投资回报率将在2025及2026年继续扩张，7000点已成为市场新的心理锚点，多数预测认为指数将在今年末或明年初达到这一水平。
高盛对冲基金主管Pasquariello在一份报告中详细阐述了看涨理由。他从历史角度分析指出，当经济增长保持韧性而美联储开始降息周期，且股市处于历史高位附近时，市场后续表现往往非常积极。他认为，叠加人工智能技术的催化作用，全球股市的主要趋势依然向上。因此，他建议投资者“坚定持有想持有的股票标的”，并透露自己更偏好纳斯达克100指数而非罗素2000指数，同时建议利用期权市场来管理潜在风险。
尽管市场已连续上涨并进入超买区域，但Pasquariello强调，投资者既不应对抗这轮由AI主导的牛市，也不应过度追涨。他承认当前的仓位设置和风险回报并不完美，但坚决反对逆势做空那些引领市场的美国超大盘科技股。高盛自身的主经纪商数据也显示，虽然对冲基金的总敞口有所增加，但净敞口仍受限，表明市场参与者并未过度冒险，这意味着市场仍有吸纳新资金的空间。
本轮牛市的核心驱动力无疑是人工智能。近期全球存储芯片价格大涨，以及甲骨文、博通等AI算力基础设施巨头远超预期的业绩和合同储备，都极大地强化了市场的“长期牛市叙事”。从AI训练到推理应用带来的算力需求被形容为“星辰大海”，有望推动相关市场呈指数级增长。正是在英伟达、Meta、台积电等巨头的史诗级涨势带领下，一股前所未有的AI投资热潮席卷全球股市。
机构展望：牛市行情远未结束
华尔街多家机构同样认为这轮涨势尚未完结。高盛已将标普500指数的6个月和12个月目标分别上调至7000点和7200点。德意志银行、巴克莱银行的分析师也纷纷将年末目标上调至7000点附近。
