全球最大铝生产商力拓集团（RIO）近期对美国市场的铝发货开征附加费，此举可能进一步加剧本已紧张的北美铝供应局势。该市场自今年以来深受特朗普政府征收的高达50%的进口关税影响，持续处于动荡之中。与此同时，全球电动汽车产能扩张、太阳能发电增长以及由谷歌、微软与Meta等科技巨头主导的AI数据中心建设热潮，共同推动了需求的井喷，导致全球铝需求持续超过供给。在华尔街机构看来，铝正被强劲需求推向一个典型的“超级周期”。
据知情人士透露，这家总部位于英国的矿业巨头对运往美国的铝订单加收额外费用，理由是库存偏低而美国需求持续超出其供应能力。美国本土铝产能严重不足，除美国铝业公司外，极度依赖进口，其中加拿大是其最大的海外供应国，占进口总量一半以上。特朗普征收的高关税使加拿大铝对美国消费者而言变得过于昂贵，导致企业转而大量动用紧张的国内库存和交易所储备，其结果便是供应持续减少和铝价不断上涨。这项新的附加费是在已有的“中西部溢价”基础上的再次加价，使得美国市场的实际铝价远高于基准价格。
铝因其轻质、抗腐蚀、导电导热性好以及100%可回收的特性，完美契合全球“减碳+电气化+数字化”的长期趋势，成为交通、建筑、包装及电子等几乎所有工业领域的基础材料。尤其在蓬勃发展的AI数据中心领域，其重要性尤为凸显。
力拓此次加价虽数额相对温和，但叠加本就高企的“中西部溢价”后，计算显示，其在伦敦金属交易所（LME）约每吨2830美元的基准价之上，额外增加了高达2006美元的成本，这意味着总溢价率超过70%，已远超特朗普征收的50%关税。
市场紧张局面在库存数据上得到印证。伦敦金属交易所（LME）设于美国的仓库铝库存已在10月被提空，见底清零。美国铝业公司也在其财报中指出，美国国内铝库存仅相当于35天的消费量，这一水平通常预示着价格将进一步上涨。华尔街机构如花旗集团预计，当前背景将推动LME铝价突破每吨3000美元，并可能长期维持在3500美元以上，极端情况下甚至冲击4000美元。花旗分析师强调，铝价必须长期稳定在高位，才能激励新增产能投资，避免未来出现巨大供应缺口，并将铝列为与AI算力同等重要的关键受益材料。
